Principal fonte de informação deste segmento das finanças avançadas no País, as publicações incluem dados e análises sobre:  

• total de títulos emitidos e sua distribuição por ativo-lastro e entidade emissora;

• operações registradas junto à CVM e participação por ativo-lastro;

• atribuições de risco e atividades das agências de classificação;

• mudanças no arcabouço regulamentar e jurídico; e

• monitoramento das atividades de administradores, estruturadores e custodiantes de FIDC.

O ano de 2006 marcou o quarto ano consecutivo de emissões regulares de títulos de securitização no mercado de capitais brasileiro. Durante estes anos, crescimento acelerado, abrangência e aumento da sofisticação, para citar somente três, são características que marcaram o desenvolvimento deste mercado. Com o intuito de acompanhar este dinamismo e de retratá-lo fielmente com elevado grau de detalhe, a Uqbar apresenta nesta publicação uma série de inovações, algumas já adotadas no Informativo Trimestral Uqbar,e outras inéditas. Descrevemos abaixo, seis das mais importantes:

i. Reclassificação de ativo-lastro
A variedade de ativos que lastreiam títulos de securitização tem aumentado a cada ano, fazendo com que o estudo das operações se torne cada vez mais complexo. Visando facilitar análises, principalmente aquelas de caráter comparativo, a Uqbar reclassificou os ativos que lastrearam todas as operações de securitização em treze classes que considera as principais do mercado. Para a seleção destas classes foram utilizados como critérios considerações do tipo: origem do crédito, risco, montantes efetivamente emitidos e importância presente e futura.

ii. Classificação por tipo de risco das operações
A abrangência desta publicação foi ampliada para cobrir operações com dois tipos distintos de risco: o de crédito único e o de crédito pulverizado. Operações classificadas como risco de crédito único são aquelas cujo ativo-lastro está fortemente vinculado ao crédito de uma única instituição ou instituições de um mesmo grupo. Operações classificadas como risco de crédito pulverizado são aquelas que contam com a diversificação do risco de crédito dos múltiplos devedores da carteira securitizada. A partir desta publicação todas as operações serão também apresentadas de acordo com este critério.

iii. Atividades econômicas do cedente
A abrangência do mercado de securitização também é analisada a partir das atividades econômicas das instituições que vêm cedendo suas carteiras de crédito para entidades emissoras de títulos de securitização. Seja como cedentes únicos, e, portanto patrocinadores das operações, seja como parte de um grupo de cedentes, os números confirmam quais são os setores que melhor vêm usufruindo os benefícios da tecnologia de securitização.

iv. Spreads e curvas de rendimento
Este Relatório apresenta, pela primeira vez no mercado brasileiro, uma análise da rentabilidade das cotas sênior de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC). Taxas de retorno e spreads são calculados para as operações cujo fluxo de caixa dos títulos pode ser estimado a partir de informações fornecidas nos prospectos de oferta pública e são apresentadas de forma consolidada e para três das principais classes de ativos-lastro.
 

v. Perfil de investidores
A partir de anúncios de encerramento de ofertas públicas e de um criterioso trabalho de pesquisa, apresentamos um mapeamento do perfil das principais classes de investidores dos títulos de securitização. Conclusões importantes são tiradas a partir desta análise como, por exemplo, os principais fornecedores de recursos.

vi. Rankings
A partir de critérios transparentes e objetivos, este Relatório apresenta 19 rankings cobrindo o mercado de securitização. Uma fotografia detalhada de “quem é quem”, quais os segmentos que estão passando pelas maiores transformações e quais as instituições posicionadas para liderar o mercado no futuro próximo, são algumas das questões que podem ser avaliadas nesta seção.
 

Investimento

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Relatórios Especiais
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Informativo

o Informativo Trimestral Uqbar em formato digital, é o único estudo sistemático do mercado doméstico de securitização, apresentando o balanço das operações da indústria a cada trimestre do ano.

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