A
S&P rebaixou, de ‘brAA+ (sf)’ para ‘brA- (sf)’, a classificação de risco
atribuída às cotas sênior do FIDC Corporativo Aberto BicBanco. Além disso, a
agência manteve a cota na listagem de CreditWatch com implicações negativas,
indicando que a cota poderá ser novamente rebaixada. A ação reflete avaliação
da agência sobre o elevado nível de concentração da carteira de direitos
creditórios e sobre os ativos que lastreiam o FIDC. As dificuldades enfrentadas
na aquisição de novos direitos creditórios que atendam aos critérios de
elegibilidade do fundo têm resultado em uma carteira com níveis de concentração
superiores aos inicialmente considerados. Em maio de 2014, por exemplo, o FIDC
possuía 19 devedores, enquanto o estimado inicialmente era da ordem de 51
devedores. Com efeito, o fundo tem apresentado uma elevada alocação em ativos
financeiros. Segundo o Informe Mensal de junho de 2014, o fundo tinha R$ 13,3
milhões aplicados em títulos públicos, cifra comparável com o montante de
direitos creditórios relatado para o mesmo mês: R$ 12,3 milhões. Doze meses
atrás, o montante de direitos creditórios na carteira do fundo havia sido de R$
50,7 milhões. A S&P aponta que, de acordo com o cedente, há planos para que
o excesso de caixa da operação seja alocado em direitos creditórios. Contudo, a
agência afirma em sua análise que: “tanto o tempo para conclusão dessa
realocação quanto sua manutenção e o novo nível de diversificação [dos
devedores] são incertos.” A despeito deste cenário, é ressaltado que o nível de
caixa em maio de 2014 equivalia a 150,0% do PL das cotas sênior do FIDC e a
subordinação disponível era de 63,0%. No último dia 1º de julho o administrador
do fundo, Concórdia, divulgou edital de convocação para assembleia geral de
cotistas, a realizar-se no dia 14 de julho, em primeira convocação, ou, na falta de
quórum, no dia 21 de julho de 2014. O motivo da convocação é ocorrência de
Evento de Avaliação do fundo, ocasionado pela mudança no controle societário do
BicBanco, que, por sua vez, havia desencadeado um Evento de Rescisão, tal como
previsto pelo Contrato de Cessão. Não obstante a concretização da venda do
controle acionário do banco para o China Construction Bank Corporation, o
BicBanco, enquanto cotista e cedente de direitos creditórios ao fundo, já havia
manifestado seu interesse na manutenção e continuidade das operações do FIDC.
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11:45, 16 de Julho de 2014
- Ações das Agências
- Cotas sênior do Corporativo Aberto BicBanco são rebaixadas
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