Nesta
segunda feira a S&P divulgou o rebaixamento da classificação de risco das
cotas sênior dos FIDC Multisetorial BVA Master (de br AAA para brAA+),
Multisetorial BVA Master II (de br AA+ para brAA-), Multisetorial BVA Master
III (de brAA para brA-) e Multisetorial Itália (de brAA para brBBB), além de
mantê-los na listagem CreditWatch com implicações negativas. A explicação atribuída
a esta ação relaciona-se principalmente à incerteza quanto a capacidade dos
fundos de reestabelecerem os fluxos de repasses do pagamento dos recebíveis,
haja visto a demora de tais repasses por parte do banco BVA (originador das
operações), e o fato da proteção proporcionada pela subordinação nos fundos já
ter desaparecido em função dos lançamentos de provisão para perda, implicando
já em um desempenho das cotas sênior abaixo da rentabilidade-alvo. O lastro
desses fundos é formado por empréstimos a empresas de pequeno e médio porte.