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Pregão BM&FBOVESPA (FII) - 7/Jun/13

Na última sexta-feira, 73 cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA. Foram 2.665 negócios que totalizaram R$ 32,6 milhões. O fundo com maior montante negociado foi o FII BB Progressivo II (BBPO11) com R$ 7,2 milhões. Já o fundo com maior número de negócios foi o FII Santander Agências (SAAG11) com 570 negócios.

Brazilian emite duas séries de CRI em maio e segue na liderança

Em maio seis securitizadoras imobiliárias emitiram, em conjunto, R$ 214,1 milhões em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), tendo cinco delas realizado uma operação cada e a Brazilian Securities realizado duas. Essa última foi a securitizadora responsável pelo maior montante individual emitido em CRI no último mês, correspondente a um total de R$ 54,0 milhões, referente a duas operações de duas séries únicas (307ª e 308ª). A primeira tem remuneração indexada à TR com juros remuneratórios de 9,5% enquanto a segunda apresenta rentabilidade atrelada à Taxa DI acrescida de 1,0%.

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FII TB Office encerra oferta superior a R$ 1,0 bi

Foi anunciado hoje o anúncio de encerramento da oferta do FII TB Office (TBOF11), no montante total de R$ 1,005 bilhão, sendo 87,0% deste volume captado referente a investimentos de 6.441 pessoas físicas. Isto representa um ticket médio relativamente alto, de R$ 135,8 mil por investidor pessoa física. O preço unitário da oferta foi de R$ 100,00. O fundo comprará 100,0% do Edifício Tower Bridge Corporate pelo preço de aquisição de R$ 949,9 milhões. Durante seu primeiro ano o fundo contará com uma renda mínima nominal de 8,0% garantida pela vendedora do edifício, pertencente ao grupo econômico da Tishman Speyer Properties.

Pregão BM&FBOVESPA (FII) - 6/Jun/13

Ontem, 73 cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA. Foram 2.706 negócios que totalizaram R$ 44,3 milhões. O fundo com maior montante negociado e maior número de negócios foi o FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11) com R$ 13,1 milhões em 646 negócios.

Mês de maio apresenta queda no valor de cotas de FII

O preço médio das cotas de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA sofreu queda de 2,4% durante o mês de maio. O alto montante negociado no mês, recorde histórico divulgado em artigo recente 1, indicou uma correlação negativa entre liquidez e rentabilidade no último mês. Dentre os 84 FII que registraram negócios tanto em maio quanto em abril, apenas dezenove tiveram movimento de alta nos seus respectivos preços médios mensais.

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Cotas subordinadas do FIDC Crédito Corporativo Brasil são rebaixadas

A S&P reafirmou a classificação de risco ‘brAA (sf)’ atribuída às cotas sênior do FIDC Crédito Corporativo Brasil. Ao mesmo tempo, a agência rebaixou de ‘brBB (sf) NRi’ para ‘brCCC (sf) NRi’  a classificação atribuída às cotas subordinadas. Após a deterioração da avaliação de risco de um dos devedores da operação, a agência revisou as estimativas de inadimplência e atualizou os modelos de fluxo de caixa, com base na carteira de créditos atual do FIDC e na possível realocação da carteiras entre novos ativos de crédito. De acordo com esta reavaliação, dada a proteção de crédito proporcionada pela subordinação de cotas, no nível de 20,5%, e o excesso de spread de 1,5% ao ano, as cotas sênior suportaram um nível de inadimplência condizente com a categoria ‘brAA (sf)’. Por outro lado, a nova classificação de risco atribuída às cotas subordinadas indica que estes títulos são vulneráveis ao default. O FIDC pode realizar compras rotativas de direitos creditórios elegíveis, também podendo manter aplicações em outros instrumentos de renda fixa, desde que estes possuam riscos de crédito e de liquidez adequados ao perfil de risco do fundo. A cota sênior tem rentabilidade-alvo estimada equivalente à taxa DI, acrescida de 1,5% ao ano.

Principal evento sobre Fundos Imobiliários acontece em SP no dia 26 de junho

No próximo dia 26 de junho a Uqbar realiza em São Paulo mais uma edição do Workshop Fundos de Investimento Imobiliário (FII). Trata-se do principal evento educacional no país especificamente voltado para o mercado deste veículo de crescente importância no cenário brasileiro. Nos últimos três anos os FII se tornaram uma opção de relevância significativa no mercado imobiliário e financeiro como forma de captação e de investimento de recursos.

As carteiras dos FII já totalizam mais de R$ 45 bilhões de patrimônio, já existem mais de cem fundos que podem ser negociados na BM&FBOVESPA, e este mercado secundário já gira perto de R$ 1 bilhão mensalmente em montante negociado de cotas. Do lado do investidor, a participação se propaga entre todas as classes, do investidor pessoa física ao institucional, sendo que a primeira, favorecida pela isenção tributária aplicável aos rendimentos distribuídos pela grande maioria dos fundos, já contabiliza um número de seis dígitos.

O escopo de investimentos possíveis e já realizados por parte destes fundos é bastante abrangente, compreendendo títulos de lastro imobiliário e imóveis de inúmeros tipos de especificidade. Através dos FII, diferentes estruturas de captação são realizadas e diferenciadas estratégias de alocação e diversificação de investimentos são implementadas.

O Workshop FII abordará o desenvolvimento do mercado de FII, seus fundamentos regulamentares, suas dimensões, suas vantagens e riscos, suas estruturas principais e seu desempenho, sendo que este último superou todos os outros setores do mercado financeiro no acumulado destes últimos três anos. Várias operações e casos reais serão utilizados ao longo do curso.

O Workshop FII contará com a participação especial do escritório Souza, Cescon, Barrieu & Flesch Advogados.

CRI de shopping em São José do Rio Preto recebe classificação preliminar

A Fitch atribuiu a classificação de risco preliminar ‘A(exp)sf(bra)’ à proposta da 96ª série da primeira emissão de CRI da RB Capital Securitizadora S.A., em montante de R$ 7,4 milhões. A operação será lastreada por um contrato de financiamento imobiliário concedido pela Domus Companhia Hipotecária à Cidade Norte Participações, detentora de 100% do Shopping Cidade Norte. A emissão é garantida pela cessão fiduciária de 100% dos aluguéis e pela alienação fiduciária do Shopping Cidade Norte, localizado em São José do Rio Preto. A remuneração do CRI é equivalente a 6,0% ao ano. A classificação de risco considerou, entre outros, o curto histórico operacional do Shopping Cidade Norte e a recente inserção do empreendedor no setor de shopping centers. A agência aponta que o curto histórico operacional aumenta o risco de oscilações na receita operacional líquida do empreendimento, em função das alterações que podem vir a ocorrer no mix de locatários até que o shopping center atinja maturação. Estas oscilações afetariam o fluxo de aluguéis cedido em garantia do serviço de dívida mensal dos CRI.

Pregão BM&FBOVESPA (FII) - 5/Jun/13

Ontem, 75 cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA. Foram 3.602 negócios que totalizaram R$ 52,5 milhões. O fundo com maior montante negociado foi o FII Santander Agências (SAAG11) com R$ 11,1 milhões. Já o fundo com maior número de negócios foi o FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11) com 1.033 negócios.

Cota mezanino do FIDC Libra Multissetorial recebe BB

A Liberum atribuiu a classificação de risco 'BB(fe)' para as cotas mezanino classe B do FIDC Libra Multissetorial, ou seja, o risco de crédito é considerado como elevado. A agência aponta, dentre outros, os seguintes itens como fundamentos para a nota atribuída: os critérios de elegibilidade dos ativos potencialmente securitizáveis; a subordinação; a qualificação da empresa responsável pela análise e seleção dos direitos creditórios adquiridos pelo fundo; o risco de liquidez; o risco de descasamento de taxas; e o histórico de desempenho do fundo. No comunicado a agencia não apresenta considerações quantitativas ou qualitativas sobre estes fatores, nem informa quais destes foram determinantes para a atribuição dada.

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