Na última terça-feira, dia 03 de setembro de 2019, a terceira oferta pública de distribuição de cotas do Fundo de Investimento Imobiliário (FII) XP Log (XPLG11) recebeu registro na CVM. Com esta nova oferta, que perfaz o montante inicial de aproximadamente R$ 690,0 milhões, o Patrimônio Líquido (PL) deste fundo pode chegar a R$ 1,00 bilhão. Esta é a sexta oferta pública de FII de logística no ano, sendo que no segmento de FII de imóvel este segmento é o que concentra o maior número de registros no ano. Ao todo já foram registradas 35 ofertas de FII em 2019.

Em mais uma mostra da pujança da liquidez do mercado secundário de cotas de FII, o montante negociado em agosto de 2019 por muito pouco não superou os R$ 3,00 bilhões. Entretanto, a cifra foi suficiente para que um novo recorde mensal fosse batido – pela sexta vez consecutiva durante 2019. O número de negócios mensais, também relevante, se manteve por mais um mês acima dos 1,2 milhão, consagrando um novo recorde.

Recentemente observou-se no mercado de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) uma discordância, entre a Superintendência de Relação com Investidores Institucionais (SIN) da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a Rio Bravo Investimentos, sobre o enquadramento tributário referente aos FII Centro Têxtil Internacional (CTXT11) e Grand Plaza Shopping (ABCP11). Na ocasião a autarquia solicitou que fossem refeitas as demonstrações financeiras destes fundos para os anos de 2017 e 2018. Após este episódio, a Rio Bravo, administradora dos fundos, entrou com recurso no colegiado da autarquia para que não fosse necessário atender tal solicitação.

Veja abaixo o resumo das atas publicadas na CVM entre 26 e 30 de agosto de 2019.

Ontem, dia 29 de agosto de 2019, a agência de classificação de risco Austin comunicou que atribuiu na última segunda-feira a nota ‘BB’ às 272ª e 273ª séries da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) da securitizadora Fortesec. O lastro dos CRI corresponde a CCI representativas de contratos de compra e venda de loteamentos residenciais.

Como já é de conhecimento do leitor do TLON, o mercado primário de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) tem sido composto principalmente por emissões com risco de crédito concentrado, em muitos casos com lastro em debêntures emitidas por grandes empresas do setor do agronegócio. Duas novas operações da RB Capital Companhia de Securitização (RB Capital) servem para exemplificar tal dinâmica.

Aos poucos deve surgir, agora, um incipiente mercado de securitização imobiliária de carteiras pulverizadas cedidas por bancos. A partir dos efeitos da consolidação do nível historicamente baixo de juros na economia brasileira, e do desaparecimento do uso de um indexador arbitrário como a Taxa Referencial (TR), crescerão os incentivos de se transacionar carteiras pulverizadas de crédito imobiliário. Seja pelo lado de investidores, ou de instituições financeiras credoras originais, fortalecerá um racional de gestão financeira propiciador da expansão de tal mercado. Além disto, a própria maior diversificação do tipo de crédito imobiliário sendo originado, transacionado e securitizado contribuirá para este movimento de expansão.

Veja abaixo o resumo de decisões tomadas no âmbito de assembleias de CRI divulgadas na CVM entre 19 e 23 de agosto de 2019.

Veja abaixo o resumo das atas publicadas na CVM entre 19 e 23 de agosto de 2019.

Como o leitor do TLON pode verificar no resumo de atas de assembleias de cotistas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) desta semana, o FII HSI Malls (HSML11) obteve autorização de seus cotistas para iniciar a aquisição de três shopping centers, mesmo em um contexto de conflito de interesses, dado que os vendedores de tais ativos são entidades administradas pelo gestor do fundo. Ontem, dia 22 de agosto de 2019, o Santander e o Hemisfério Sul Investimentos, administrador e gestor do fundo respectivamente, comunicaram via fato relevante que o fundo concluiu a aquisição do primeiro dos três alvos.