O mercado de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) fechou o primeiro quadrimestre do ano com diversos números de desempenho que continuam a ilustrar a exuberância crescente do segmento. Em termos de mercado primário, o apetite do investidor destes fundos tem se traduzido em um alto volume de ofertas de cotas já registradas neste ano. Neste sentido, o montante em ofertas públicas de distribuição de cotas de FII, segundo os ritos da Instrução nº 400 (ICVM 400), alcançou a maior marca para este período desde 2013. E isto sem incluir a oferta registrada hoje, dia 2 de maio, do fundo Kinea Rendimentos Imobiliarios (o maior da indústria), em montante de R$ 800,0 milhões. Vale destacar ainda que, dentre o volume de ofertas registradas até o final de abril, são as ofertas de cotas de FII de Renda Fixa, aqueles que investem preponderantemente em CRI e LCI, que tiveram maior representação, superando um terço do total.

Como já abordado em outras ocasiões no TLON, são diversas as possibilidades de estruturação de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) que utilizam como matéria-prima direitos creditórios advindos de operações de cartão de crédito. Pode-se citar, por exemplo, aqueles fundos que compram o fluxo de recebíveis originado da relação entre o portador do cartão, na figura do devedor, e o emissor do cartão, que atua como cedente. Pertencente a esta categoria de fundos de cartão, o FIDC Credz está prestes a realizar a emissão de mais duas séries de cotas, uma sênior e outra mezanino.

Veja abaixo o resumo das atas publicadas na CVM entre 22 e 26 de abril de 2019.

Evolução mensal, de janeiro de 2007 a março de 2019, do patrimônio líquido das classes de ativo-lastro dos FIDC em operação no mercado.

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O mercado de Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC) apresentou no primeiro trimestre um forte volume de emissões, o equivalente a R$ 24,7 bilhões¹. Tal marca corresponde a mais que o dobro daquela referente ao mesmo período em 2018, a qual representava até agora o recorde histórico para este período em cada ano. Vale ressaltar, entretanto, que parte relevante do montante emitido no primeiro trimestre de 2019 se concentrou em dois grandes fundos que entraram em operação no período, conforme já abordado no portal TLON. Acompanhando esse movimento, a Captação Líquida (CL) da indústria no período também alcançou marca expressiva, fechando até março em R$ 14,0 bilhões. Os destaques de expansão em termos de categoria de ativo-lastro foram Recebíveis do Agronegócio, Recebíveis Comerciais, Crédito Pessoal e Crédito Pessoa Jurídica.

No mês de março de 2019, a rentabilidade efetiva, correspondente à Taxa Interna de Retorno (TIR) calculada sobre o fluxo representado pela variação de preço de cota e pelos rendimentos distribuídos no período, na média, dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados no âmbito da B3 atingiu 1,6%. Em meio ao bom desempenho geral dos FII no ano até aqui, se destacam aqueles fundos que investem em cotas de outros fundos, uma vez que este segmento apresentou rentabilidade efetiva mensal média em março da ordem de 2,1%.

Veja abaixo o resumo de decisões tomadas no âmbito de assembleias de CRI divulgadas na CVM entre 15 e 19 de abril de 2019. (obs: as atas marcadas com um “*” são referentes às quatro atas divulgadas na semana passada que não foram cobertas no artigo da semana passada.)

Veja abaixo o resumo das atas publicadas na CVM entre 15 e 18 de abril de 2019.

Evolução mensal, de janeiro de 2010 a março de 2019, do Top 10 de FII organizados pela média mensal de montante negociado nos 12 meses anteriores.

Veja abaixo o resumo de decisões tomadas no âmbito de assembleias de CRI divulgadas na CVM entre 08 e 12 de abril de 2019.