Dando prosseguimento à análise das emissões de CRA em 2018 publicada recentemente no TLON, atenta-se agora para a composição destas em termos dos segmentos de ativo-lastro presentes nas estruturas dos títulos. Os mesmos oito segmentos do agronegócio associados ao recebíveis envolvidos nos CRA emitidos em 2017 se repetiram no ano passado. Os únicos segmentos a ultrapassar a barreira de R$ 1,0 bilhão em emissões foram Sucroenergético e Insumos Agrícolas.

Depois da publicação dos Anuários de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Fundos de Investimento Imobiliário (FII) e Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), a Uqbar lança hoje o último dos volumes de 2019: o dedicado aos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) exclusivo para os assinantes TLON.

O grande destaque de natureza jurídico-regulamentar ocorrido em 2018 no mercado de securitização brasileiro aconteceu no segmento de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), título de crédito que compõe por inteiro o tema deste Anuário. A edição da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 600 (ICVM 600), em agosto do ano passado, finalmente normatizou de forma específica o mercado de CRA. O nosso título de securitização voltado para o financiamento e o investimento no nosso setor econômico de maior destaque internacional, cujo mercado vinha se expandindo aceleradamente nos últimos cinco anos, ganha o seu devido regramento para suas operações. Assim, refletindo a relevância deste evento, este Anuário dedica um capítulo à edição da ICVM 600.

O mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) apresentou em 2018 uma retração de forte magnitude no valor consolidado de emissões. A cifra de R$ 6,73 bilhões alcançada no mercado primário foi inferior em 49,6% àquela observada em 2017, quando as emissões perfizeram o montante de R$ 13,35 bilhões. De forma mais profunda, a significativa retração anual não foi exclusividade apenas da cifra consolidada, mas também se fez presente no número total de operações e de títulos emitidos.

Depois da publicação dos Anuários de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e de Fundos de Investimento Imobiliário (FII), a Uqbar lança hoje o Anuário Uqbar 2019 dedicado aos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) exclusivo para os assinantes TLON. 

Os números do mercado de FIDC referentes ao ano de 2018 corroboram a leitura que a Uqbar faz há algum tempo de que este segmento entra em nova fase de sua evolução. Refletindo ao mesmo tempo a versatilidade deste veículo do mercado de capitais e a dinâmica da conjuntura macroeconômica, o mercado de FIDC se expandiu no último ano através de novas operações e novas emissões lastreadas em carteiras de direitos creditórios mais diretamente associados ao movimento de retomada de crescimento econômico no país. Além disto, se ajustando incrementalmente à transformação tecnológica do mundo contemporâneo de negócios, o mercado de FIDC fez surgir novas operações, sejam aquelas estruturadas junto a diversos tipos de fintechs, ou outras operacionalizadas junto ao espaço digital.

Esta edição 2019 do Anuário Uqbar: Fundos de Investimento em Direitos Creditórios traz para você, leitor, uma ampla análise do desempenho deste mercado no último ano, destacando seus segmentos que mais brilharam, e ilustrando seus principais números através de Infográficos. A publicação apresenta também o tradicional conjunto de Rankings Uqbar. Um capítulo voltado para a evolução legislativa e regulamentar, escrito pelo escritório de advocacia Cescon, Barrieu, Flesch & Barreto Advogados, complementa a publicação.

Veja abaixo o resumo de decisões tomadas no âmbito de assembleias de CRI divulgadas na CVM entre 11 e 15 de março de 2019.

A ISEC teve hoje, dia 19 de março de 2019, a primeira série de sua terceira emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) classificada preliminarmente com a nota de crédito ‘AA+’ pela agência de classificação de risco S&P. Desta vez, diferindo do padrão que tem vigorado entre as novas operações do mercado de CRA, não são debêntures que formam o lastro dos títulos avaliados, mas sim outro título de crédito do agronegócio, os Certificados de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA).

Veja abaixo o resumo das atas publicadas na CVM entre 11 e 15 de março de 2019.

Dando prosseguimento às recentes análises realizadas no TLON sobre prestadores de serviço de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), já realizadas para as empresas administradoras e gestoras destes fundos, levando-se em consideração apenas os fundos que entraram em operação em 2018, é hora de atentar para o segmento de custódia. Assim como ocorreu com o mercado de gestores de FIDC, os Rankings Uqbar de custodiantes de novos FIDC apresentam em 2018, na comparação com os rankings de 2017, diversas trocas de posições entre os participantes.

Veja abaixo o resumo de decisões tomadas no âmbito de assembleias de CRI divulgadas na CVM entre 04 e 08 de março de 2019.

Recebeu registro hoje, 13 de março, na CVM, a oferta pública da 1ª série da 21ª emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) da Vert Securitizadora. A oferta soma inicialmente R$ 250,0 milhões, podendo ser aumentada conforme a demanda pelo título. A operação tem como lastro debêntures da empresa Vamos Locação de Caminhões, Máquinas e Equipamentos (Vamos), subsidiária da JSL. Trata-se da segunda oferta de CRA registrada no ano.