Na semana passada foram lançados ao público os Anuários Uqbar 2021, trazendo, como sempre, análises especializadas, infográficos e rankings a respeitos dos mercados de FIDC, CRI, CRA e FII. Junto ao lançamento das publicações, foram realizados quatro webinars com especialistas de diversas frentes da indústria de securitização para discutir o comportamento desses quatro mercados em 2020, além, é claro, de se abordar as expectativas para o futuro.

Recentemente, o TLON mostrou quais são os 10 fundos com maior patrimônio líquido (PL) do mercado de FIDC. Agora, o foco da análise continuará sendo o mercado de FIDC, mas a observação será mais macro, através dos mais recentes dados consolidados de estoque, referentes a fevereiro de 2021.

Entre os dez FIDCs de maior Patrimônio Líquido (PL) do mercado, de acordo com os dados mais recentes disponíveis (fevereiro-21), o fundo que detém o posto de maior fundo da indústria é, por larga margem, o Tapso NP, que é administrado e gerido pela Oliveira Trust. Sua carteira é composta por direitos creditórios originados no segmento de arranjos de pagamentos.

Não é novidade que o mercado de FIDC é um terreno fértil para o desenvolvimento de operações envolvendo diversas fintechs que atuam no mercado brasileiro. Uma dessas fintechs, a Creditas, está inclusive com um novo FIDC em processo de distribuição cotas.

A cada ano o mercado de capitais ganha mais força e se consolida como uma das principais alternativas para captação de recursos por parte de empresas com necessidade de investimento. Esse movimento é perceptível na indústria de FIDC, onde é crescente o número de fundos entrando em operação, com empresas de diferentes setores explorando a estrutura deste veículo. Um bom exemplo desta dinâmica é o FIDC Simocred.

A CVM colocou em audiência pública três minutas de Resoluções relacionadas às ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários. Trata-se de mais uma etapa prevista na Agenda Regulatória CVM 2021. Segundo a autarquia, o objetivo é modernizar, harmonizar e consolidar o arcabouço regulatório hoje formado por várias normas e orientações editadas pela autarquia a partir de 2003, em especial as ICVM 400 e 476.

Atualmente existem mais de 1.500 Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS) em atividade no Brasil. Desse total, pouco menos de 15% investe diretamente em cotas de FIDC. Além desse percentual diminuto, as diretrizes previstas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) ainda limitam esse tipo de aplicação a 5,0% da carteira de cada RPPS e vedam o investimento em FIDC NP. De qualquer forma, as aplicações realizadas pelo RPPS não parecem muito abrangentes, predominando alguns fundos certamente conhecidos do leitor.

O primeiro mês de 2021 trouxe uma atualização para baixo do valor de Patrimônio Líquido (PL) consolidado da indústria de FIDC. Agora somando R$ 168,70 bilhões, o PL retraiu-se 2,9% na comparação com o último mês de 2020, quando o indicador havia sido de R$ 173,78 bilhões. Em termos de número de fundos em operação, o conjunto destes passou de 1.054 para 1.027 unidades em 2021, uma queda de 2,6%.

O leitor do TLON já deve estar acostumado às publicações da Uqbar com análises individuais sobre os mercados de FIDC, CRA e CRI, que têm como objetivo demonstrar a evolução dimensional ao longo do tempo. De fato, entender esses segmentos de forma individual é muito importante, já que cada um deles possui suas próprias peculiaridades estruturais. No entanto, ter uma visão mais ampla auxilia na compreensão de como a própria tecnologia da securitização está sendo explorada.

Ontem, dia 25 de fevereiro, a agência de classificação de risco S&P divulgou um comunicado em que informou sobre a atribuição da nota ‘BBB’ às cotas mezanino A do FIDC RED Real LP. Tais cotas estão em processo de distribuição via oferta pública com esforços restritos e, a princípio, somam montante de R$ 250,0 milhões.