Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 16 e 20 de outubro de 2017.

Entre 2012 e 2015, a Companhia Paulista de Securitização (CPSEC), do Estado de São Paulo, captou R$ 2,1 bilhões através de oferta pública de emissões de debêntures lastreadas em dívida ativa.

Em maio de 2017, a Companhia Securitizadora de Créditos Financeiros Cartões Consignados BMG iniciou uma oferta pública de aproximadamente R$ 1,0 bilhão, referente a emissões de duas séries de debêntures lastreadas em direitos creditórios oriundos de operações de saque e/ou compra realizadas com cartões de crédito consignados emitidos pelo Banco BMG S.A. e devidos por beneficiários do INSS.

No primeiro trimestre de 2018, a prefeitura da cidade de São Paulo, através de uma Sociedade de Propósito Específico, pretende captar até R$ 400 milhões em oferta pública de emissões de debêntures lastreadas em fluxo de multas de trânsito da cidade.

Todas as operações sumarizadas acima envolvem uma cessão de direitos creditórios, resultando em uma transferência de exposição de risco a um ativo de um cedente para investidores, e uma criação de liquidez, a partir da emissão de títulos pulverizados que são lastreados nos direitos creditórios cedidos e adquiridos por investidores múltiplos. Ou seja, são operações de securitização.

No ano de 2017, até final do mês de setembro, o mercado de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) viu trocas de prestadores de serviço de administração em 26 fundos. Decorrente desse movimento, ocorreram alterações em taxas de administração praticadas na maioria desses fundos. Porém, dado que em alguns destes casos o valor da taxa de administração se elevou, não se pode explicar as mudanças de administrador necessariamente por razões de redução de custos. Ao todo, oito empresas tiveram adição de mandatos de administração, enquanto sete passaram por subtração destes. Houve casos do mesmo prestador de serviços ter passado por tanto perda como ganho de mandatos de administração.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 09 e 13 de outubro de 2017.

O mercado brasileiro de cartões de crédito tem crescido continuamente nos últimos dez anos, não só em número de transações como também em valor transacionado. Outrora bastante concentrado, este mercado teve recentemente sua concorrência acirrada, não só pelas mudanças regulatórias propaladas pelo Banco Central, mas também pela ascensão do comercio online, o que faz com que empresas que empregam intensivamente tecnologia ganhem espaço no setor, e pela proliferação das sub-adquirentes. A própria concorrência e a pressão regulatória fazem com que estas empresas busquem novas, e mais baratas, formas de financiamento de suas operações, e muitas delas acabam adotando o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) como o veículo ideal para tal, como é o caso do Pagseguro.

A Fitch atribuiu ontem, dia 09/10/2017, classificação de risco “AA+’ à proposta de emissão de cotas sênior do FIDC Bancos Emissores de Cartao de Crédito Stone II, em montante que pode chegar à cifra de R$ 1,5 bilhão. A operação é uma securitização de direitos creditórios da Stone Pagamentos (Stone) devidos por bancos caracterizados como de “primeira linha”, de acordo com as regras existentes no ambiente de arranjos de pagamentos. Segundo a agência “São originários de transações de pagamento entre os estabelecimentos credenciados e os usuários finais, oriundos de aquisição de bens e serviços quando da utilização de cartões de crédito das bandeiras Visa, Mastercard e Hipercard (Hiper) ”. A taxa de juros a ser buscada para as cotas ainda não foi especificada, mas deve-se respeitar o limite máximo de 106,8% da Taxa DI. Além disso, há na operação a existência de subordinação mínima de 9,75% para as cotas sênior, com a Stone detendo as cotas subordinadas.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 02 e 06 de outubro de 2017.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 25 e 29 de setembro de 2017.

O número de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) em operação alcançou seu ápice histórico ao final de agosto de 2017 após atingir a marca de 575 fundos em operação, um crescimento de quase 10% desde dezembro de 2016. No mesmo sentido, o indicador de Patrimônio Líquido (PL) da indústria também mostra crescimento em 2017 e encerrou agosto com um total de R$ 68,38 bilhões. Os crescimentos das categorias de ativo-lastro Recebíveis Comerciais e Setor Público se destacam no período.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 18 e 22 de setembro de 2017.