O número de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) em operação vem crescendo de forma quase constante desde o final de 2015, tendo alcançado seu ápice histórico ao final de julho de 2016. Explicando tal desempenho, destaca-se a entrada em operação de 47 novos fundos este ano. Por outro lado, o indicador de Patrimônio Líquido (PL) da indústria mostrou leve redução no mesmo período, muito em função de que os novos fundos que iniciaram operação neste ano adicionaram um PL de apenas 1,42 bilhão à indústria.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 15 e 19 de agosto de 2016.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 01 e 05 de agosto de 2016.

No dia 04/08/2016 a S&P Global Ratings atribuiu a classificação de risco brBBB- (sf) à emissão de cotas mezanino G do RED FIDC Multisetorial LP, em valor equivalente a R$ 150,0 milhões. Segundo a agência, a classificação reflete a adequação entre o nível mínimo de subordinação disponível para as cotas mezanino e as estimativas de perdas dimensionadas pela reserva mínima, que se baseia nos limites de concentração estabelecidos e na reserva dinâmica, esta última calculada através do índice de perda no cenário-base. Na avaliação dos riscos operacionais, a agência considera que a RedFactor, subcontratada para a prestação de serviços ao FIDC pela RedAsset, é participante chave do desempenho do fundo. Os riscos de severidade e portabilidade da RedFactor são considerados altos, enquanto que o risco de ruptura é considerado moderado. As cotas subordinadas mezanino classe G buscarão um retorno equivalente à taxa DI Over + 3,5 % a.a e serão amortizadas em 16 pagamentos mensais após carência de 14 meses.

No dia 03/08/2016 a Liberum Ratings atribuiu a classificação de risco A(fe) de longo prazo para a 9ª série de cotas sênior do R&G FIDC NP. Segundo a agência, dentre os fundamentos para essa classificação pode-se destacar o bom perfil de direitos creditórios presentes na carteira do fundo, a subordinação às cotas sênior no patamar mínimo de 30% do patrimônio líquido e o adequado controle do risco de liquidez, favorecido pelo giro da carteira e pelo cronograma de amortização estabelecido para as cotas sênior. Além disso, foi considerado também o bom histórico da empresa cedente dos créditos. A perspectiva da operação foi considerada estável.

Ao final do último mês de julho, o número acumulado deste ano de transações envolvendo cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), registradas na Cetip, apresentou considerável expansão em relação ao ano anterior, tendo ultrapassado a marca dos 4.000. As negociações, no entanto, permanecem com considerável concentração em apenas duas cotas. O montante negociado acumulado deste ano acompanhou a evolução observada no número de negociações, superando a marca de R$ 2,00 bilhões no total dos sete primeiros meses.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 25 e 29 de julho de 2016.

A indústria de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) apresentou redução de seu Patrimônio Líquido (PL) consolidado pelo terceiro mês seguido em junho. Contudo, pela segunda vez seguida em 2016, o segmento Não Padronizado (NP) foi o responsável pela maior parte da redução de patrimônio verificada entre maio e junho. No período, houve contração do PL da indústria em mais de R$ 1,5 bilhão, do qual pouco mais de R$ 1,00 bilhão correspondeu à redução de PL de fundos NP.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 18 e 22 de julho de 2016.

A Fitch rebaixou a classificação de risco da 1ª série de cotas sênior do FIDC Casan de Asf para BBBsf, além de alterar a perspectiva de estável para negativa. Este fundo é uma operação de securitização de fluxos futuros de recebíveis oriundos da prestação de serviços de saneamento básico, principalmente no Estado de Santa Catarina. O rebaixamento decorre do fato da agência considerar que a companhia continuará sofrendo deterioração de seus indicadores de crédito, principalmente por causa da elevada alavancagem financeira líquida. A agência prevê, ainda, que para o próximo ano, o fluxo de caixa livre será fortemente negativo e que a geração operacional de caixa será fraca. A perspectiva negativa reflete a difícil conciliação entre os investimentos programados até 2020 com sua potencial geração operacional de caixa. Os riscos de desempenho e de continuidade da Casan relacionados aos serviços que originam os recebíveis cedidos ao fundo permanecem baixos. Em março de 2016 as cotas sênior representavam 26,3 % da dívida total da empresa. O saldo devedor da classe sênior, em 30 de junho de 2016, era de R$ 252,50 milhões.