AGE de cotistas do FIDC RED Multisetorial LP (CNPJ: 08.632.394/0001-02 ) realizada em 09/07/2012

Ordem do dia - deliberar sobre a emissão de nova classe subordinada mezanino "D".

No ultimo dia 26 de junho julho foi registrado na Comissão de Valores Mobiliários mais um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizado. Trata-se do FIDC Gávea Jus Aragon NP que será administrado pela BEM DTVM e gerido pela Gávea Jus I. Já no último dia 20 de julho foi registrado na Comissão de Valores Mobiliários mais um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, o FIDC Porto. Este será administrado pela SOCOPA e gerido pela J&M Investimentos.

Muito se tem dito sobre o aumento dos níveis de inadimplência no mercado brasileiro de crédito em 2012. Esta deterioração, conforme divulgada em geral, não representa qualquer piora substancial, mas apenas uma tendência, uma nova direção, que até o ano passado não existia.

Quando se analisa o comportamento da inadimplência no mercado de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) em 2012, através do principal indicador de desempenho divulgado para este setor que são os créditos inadimplentes (Atrasos), chega-se a conclusão similar. Os números de Atrasos pioraram no primeiro semestre de 2012, mas esta deterioração não se configura algo alarmante.

A partir do mês de julho de 2012, a Uqbar passa a publicar a classificação das categorias de ativo-lastro de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) ordenadas pelo critério de maior Atraso Normalizado (Atrason) médio e de maior e menor Variação de Atraso Normalizada (?Atrason), neste caso referentes ao mês de junho de 2012, em substituição, respectivamente, aos índices PDD Normalizado (PDDn) e Variação de PDD Normalizada (?PDDn). Os FIDC Não-Padronizados não estão incluídos nesta classificação.

O motivo da substituição do PDD pelo Atraso como variável utilizada na construção dos Índices de Desempenho de FIDC é que desde janeiro de 2012 a qualidade, em termos de precisão e consistência, da informação sobre desempenho disponível no Informe Mensal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se reduziu bastante. Para mais detalhes veja o artigo “Novo Informe Mensal e Balancete de FIDC divergem quanto ao PDD” publicado no Orbis no dia 05 de junho de 2012.

Foi registrada ontem na Comissão de Valores Mobiliários a oferta pública de cotas sênior do FIDC O.P. Financeiros - Multicarteira I. O registro concedido se refere a uma oferta de 73.000 cotas com valor unitário de R$ 1.000,00, totalizando num montante de R$ 73,0 milhões. O distribuidor da oferta será o Banco BTG Pactual e as cotas podem ser distribuídas até 21 de janeiro de 2013.

A partir do mês de julho de 2012, a Uqbar passa a publicar a classificação dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) de maior Atraso Normalizado (Atrason) e de maior e menor Variação de Atraso Normalizada (?Atrason), neste caso referentes ao mês de junho de 2012, em substituição, respectivamente, aos índices PDD Normalizado (PDDn) e Variação de PDD Normalizada (?PDDn). Não são incluídos nesta classificação os FIDC Não-Padronizados.

O motivo da substituição do PDD pelo Atraso como variável utilizada na construção dos Índices de Desempenho de FIDC é que desde janeiro de 2012 a qualidade, em termos de precisão e consistência, da informação sobre desempenho disponível no Informe Mensal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se reduziu bastante. Para mais detalhes veja o artigo “Novo Informe Mensal e Balancete de FIDC divergem quanto ao PDD” publicado no Orbis no dia 05 de junho de 2012.

 Fitch rebaixa para A+(bra) cotas do Ático FIDC Imobiliários

O fundo tem como lastro recebíveis imobiliários comerciais oriundos de um contrato atípico de locação. A classificação de risco da emissão se apoia principalmente no perfil de risco de crédito da locatária, a Abengoa Concessões Brasil Holding S.A., como fonte exclusiva de repagamento para fazer frente às amortizações das cotas do fundo. Em 17 de julho, a Fitch rebaixou a classificação de risco da Abengoa de AA-(bra) para A+(bra), com Perspectiva Estável. De acordo com a metodologia da agência, qualquer alteração na qualidade de crédito da locatária afetará diretamente  a classificação de risco atribuído à emissão.

A Comissão de Valores Mobiliários concedeu hoje, 24/07, registro de oferta de R$ 3,0 milhões em cotas de classe sênior do Moka Fund I Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multissetorial, sendo que este tem como objetivo investimento em recebíveis comerciais. Na estrutura do fundo foi contratato o HSBC Bank Brasil como agente de cobrança dos recebíveis.

O valor consolidado de Patrimônio Líquido (PL) do setor de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) caiu 4,2 % no primeiro semestre de 2012, diminuindo de R$ 63,56 bilhões no final de dezembro de 2011 para R$ 60,92 bilhões no final de junho deste ano. Esta queda se deu apesar do aumento do número de fundos existentes no período, que subiu de 357 para 362. Estes valores excluem o FIDC Sistema Petrobras NP, fundo de gestão de caixa das empresas coligadas do grupo Petrobras de dimensões desproporcionalmente elevadas em relação aos fundos do setor.

Entre as principais categorias de ativo-lastro do universo de FIDC, a categoria de Financiamento de Veículos, que tem sido recentemente a maior do setor, foi a que apresentou maior queda, em termos absoluto e relativo, de seu valor consolidado de PL. Em dezembro de 2011,  existiam 25 fundos nesta categoria, somando R$ 14,29 bilhões de PL, ao passo que em junho de 2012, o número de fundos caiu para 24 e o montante de PL foi reduzido para R$ 12,88 bilhões, um decréscimo de 9,9% pelo critério deste último indicador.

No último dia 8 de julho os cotistas do FIDC Pão de Açúcar se reuniram com o objetivo de deliberar sobre as providências a serem tomadas em relação ao fundo não ter alocado, no mínimo, 80,0% de seus recursos na aquisição de direitos creditórios originados e cedidos pelas Empresas do Grupo Pão de Açúcar, conforme previsto no regulamento do fundo. Os cotistas não consideraram a não alocação mínima como um evento de liquidação do fundo e concederam 30 dias para reenquadramento da composição dos ativos.