Conforme amplamente divulgado pela Uqbar desde o início de 2013, o número de investidores de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA atingiu o patamar dos seis dígitos. Perante tal dimensão e sob um ambiente de forte expansão e de alto desempenho deste segmento desde 2009, os participantes intermediários que atuam diretamente junto ao mercado investidor, especificamente as corretoras, não poderiam estar indiferentes.
De fato, as corretoras, de forma incremental, passaram a se posicionar estrategicamente junto a este mercado. Porém, dadas as características do mesmo, dominado pela presença do pequeno investidor, o desafio operacional e financeiro que se apresenta é substancial. Ademais, desde o segundo trimestre deste ano, o mercado de FII entrou em seu primeiro período de retração desde o seu surgimento concreto há quatro anos.
Foi exatamente durante estes meses de maré mais baixa, entre maio e agosto de 2013, que a Uqbar resolveu fazer um levantamento perante o universo de corretoras que atuam no mercado de FII, sendo o intuito o desenvolvimento de uma leitura que fornecesse de forma estruturada a perspectiva atual destes participantes em relação a este setor e o reflexo desta perspectiva no tocante aos seus investimentos operacionais.
O Relatório Corretoras e Distribuidoras e o mercado de Fundos de Investimento Imobiliário: Tendências atuais, que é a publicação que incorpora a pesquisa completa realizada, traz importantes conclusões, incluindo o relativamente alto valor estratégico que é alocado por estas instituições para o segmento de FII, mesmo não tendo ainda este segmento gerado receitas que já representem uma participação muito relevante nas receitas totais das corretoras.
Pode-se destacar entre as demais conclusões desenvolvidas a partir deste trabalho: i) o reposicionamento das corretoras para atender o rápido crescimento crescente do mercado de FII ainda não se mostrou substancial; ii) a forte pulverização do mercado investidor de FII, dominado pelo investidor pessoa-física, se revela um desafio para as corretoras em termos de custo-benefício; e iii) refletindo uma visão construtiva em relação ao papel futuro do mercado de FII em seus negócios, as corretoras indicam objetivos de investimentos crescentes em uma larga gama de serviços correlatos a serem ofertados, como por exemplo em treinamento profissional e melhoria de website.
A oscilação inusitada verificada no desempenho do mercado de FII nos meses mais recentes pode ser vista como um saudável movimento dentro de uma perspectiva de crescimento a longo prazo. Neste processo, se consolidam as bases para um desenvolvimento mais sólido de mercado, envolvendo um melhor aprendizado por parte de todos os seus participantes, incluindo investidores, captadores e prestadores de serviço, e também reguladores que devem sempre buscar o aprimoramento da norma e a sua efetiva aplicação.
É de se esperar que aqueles participantes mais comprometidos com o segmento, os que buscam constantemente uma melhor capacitação na qualidade de seus serviços, se provarão os líderes de mercado quando vier o seu próximo movimento de forte crescimento.
