Environmental Social and Governance - o mercado ESG foi tema de debate no último painel do Uqbar Day 2021, intitulado “Mais que uma sigla: o significado do rótulo ESG”.

Com Leisa de Souza, head para América Latina da Climate Bonds Initiative (CBI), Thiago Giantomassi, sócio do Demarest Advogados e Bruno Aranha, diretor de crédito produtivo e socioambiental do BNDES, discutiu-se o significado efetivo de ESG, em vista do seu atual ápice no mundo corporativo.

O passado é evidente, pelo registro de dados de operações ESG, enquanto o presente é discutido pelos observadores e analistas, e o futuro é formulado pelos agentes do mercado. Assim, com uma visão jurídica do tema, um posicionamento da ponta do BNDES e a perspectiva internacional do desenvolvimento brasileiro nesse setor, convergiram-se previsões e preocupações a serem refletidas.

O painel "Nem bancário, nem subsidiado: o aperfeiçoamento do financiamento ao agronegócio" , do segundo dia do Uqbar Day 2021, contou com a presença de Moacir Teixeira, sócio fundador do Grupo Ecoagro e CEO da Eco Gestão de Ativos, além da assessora técnica da CNA, Fernanda Schwantes, e de Rodrigo Amato, fundador e CEO da depositária Laqus.

Mais um CRAbênture com alto montante de emissãovirá a mercado em breve. Trata-se da série única da 63ª emissão da Vert, com lastro em uma emissão de debêntures da Ipiranga Produtos de Petróleo (Ipiranga). O montante de emissão dos CRAs chega a R$ 960 milhões.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) emitiu um comunicado, na última segunda-feira, 23 de agosto. a respeito da decisão de revogar a suspensão da oferta pública de distribuição da 1ª série da 31ª emissão de CRAs da Gaia Impacto. Anteriormente, a área técnica da autarquia havia considerado que a documentação da operação não contava com a informação de que os devedores do lastro dos CRAs seriam vinculados ao Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem Terra (MST).

Desde 2019, as securitizadoras disponibilizam, na plataforma Fundos.NET, os Informes Mensais (IM) dos CRAs por elas emitidos, conforme determinação instituída pela Instrução CVM 600. Desde então, mais de quatro mil informes já foram apresentados pelas participantes. Mensalmente, a Uqbar analisa o conteúdo destes informes como forma de melhor entender o desenvolvimento deste setor e a qualidade dos dados disponíveis. Neste sentido, a forma como alguns dados são disponibilizados tem chamado a atenção.

Este artigo foi produzido por Leisa Souza, Head para América Latina | Lilian Caetano, Coordenadora para Agricultura | Raquel Bonelli, Analista de Agricultura, Climate Bonds Initiative, parceiro da Uqbar 

Em 2020, o mercado de títulos verdes global atingiu a marca cumulativa de US$ 1 trilhão. No Brasil, esse mercado também tem crescido exponencialmente desde a emissão do primeiro título verde do país, em 2015. Desde então, outros rótulos ligados à sustentabilidade vêm surgindo no mercado, demonstrando um grande apetite por instrumentos sustentáveis.

Dados da Climate Bonds Initiative até junho de 2021, apontam que o mercado de dívidas sustentáveis – que inclui os rótulos verde, social e sustentável – chegou a US$11,7 bilhões. Títulos verdes representam 87% desse volume, sendo o mais consolidado entre os rótulos temáticos. No Brasil, a categoria de uso da terra –  agricultura e florestas –  representa 25% da destinação do recurso verde, depois de energia renovável com 50% – eólica, solar e bioenergia. Esse percentual se torna ainda mais significativo se considerarmos a representatividade desta categoria no mercado global, por volta de 4%. A participação do setor no rótulo sustentável também é considerável, com 33% da destinação do recurso sustentável.

Quando se discute o mercado de CRAs, um ponto que a Uqbar sempre faz questão de frisar é o fato de que as emissões deste mercado são, há muito tempo, dominadas por grandes empresas do agronegócio. Isso ocorre através de operações de CRAs com lastro em debêntures emitidas por estas empresas. Se atendo apenas a essas operações, dos chamados “CRAbêntures”, você sabe quais são as maiores de 2021? A Uqbar traz a resposta.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) suspendeu, na última sexta-feira (30), a oferta da primeira série da 31ª emissão de CRA da Gaia Impacto, que seria realizada de acordo com a Instrução CVM 400. Segundo a área técnica da autarquia, a documentação da oferta não apresenta informações consideradas essenciais para que investidores tomem as suas decisões. A Gaia Impacto tem 30 dias para sanar as irregularidades, caso contrário, a oferta poderá ser cancelada em definitivo. 

A Eco Securitizadora concretizou, nesta semana, uma emissão no montante R$ 200,0 milhões em CRAs lastreados em créditos devidos pela Companhia de Locação das Américas. A Unidas S.A. (Unidas) é a avalista da operação e garante o cumprimento integral das obrigações assumidas com relação ao lastro dos títulos.

Apesar do mercado de CRAs ter sido criado para proporcionar acesso ao crédito aos pequenos e médios produtores rurais, são as operações com risco de crédito concentrado que prevalecem, muitas vezes lastreadas em debêntures de grandes companhias do agronegócio. Desta forma, sempre que uma nova operação de lastro pulverizado vem a mercado, há de se fazer um destaque. E, neste sentido, vale a pena conhecer a nova operação da Vert.