A rentabilidade efetiva média anual dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas são negociadas no mercado secundário apresentou crescimento marcado pelo quarto mês consecutivo. Após fechar os doze meses corridos findos em abril de 2012 em 16,8%, e chegar a 19,7% para o período de um ano finalizado em maio, este índice alcançou 23,0% para o período anual encerrado em junho de 2012, quatro pontos percentuais abaixo do nível referente ao fim de julho, que foi de 27,0%. Por fim o índice registrou forte crescimento de julho para agosto, encerrando os últimos doze meses corridos em 34,0%. Isto significa que os meses de maio, junho, julho e agosto de 2012 foram bem mais rentáveis que os mesmos meses no ano anterior.
A rentabilidade efetiva anual é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos no respectivo período de cálculo e os preços médios mensais, ponderados por montante negociado, no início e fim deste período.
Dentre os 71 fundos que tiveram suas cotas negociadas no mês de agosto de 2012 na BM&FBOVESPA, 46 também tiveram suas cotas negociadas no mesmo mês do ano anterior, fazendo assim parte do ranking de rentabilidade efetiva anual. Entre todos os 46 FII que figuram no ranking de rentabilidade efetiva de doze meses, 42 terminaram o período com um valor positivo para este índice de rentabilidade, ao passo que apenas quatro apresentaram rentabilidade efetiva negativa.
Considerando apenas o conjunto dos dez fundos com maior volume negociado no último ano, a rentabilidade efetiva média deste grupo seria de 39,4%, sendo que apenas um dos seus fundos apresentou rentabilidade individual negativa no período, o FII West Plaza (WPLZA11B) com uma TIR de -18,0%. Houve, assim, correlação positiva entre rentabilidade e liquidez pelo critério de montante negociado. Alternativamente, considerando o conjunto dos sete FII cujas cotas foram negociadas em todos os 251 pregões entre 31 de agosto de 2011 e a mesma data deste ano, a rentabilidade efetiva média foi de 38,9% e todos os sete fundos apresentaram rentabilidade efetiva positiva no período, também indicando correlação positiva entre rentabilidade e liquidez pelo critério de presença em pregão. Importante destacar que o líder de rentabilidade efetiva, FII Memorial Office (FMOF11), não faz parte nem do grupo dos dez fundos com maior volume negociado e nem do grupo de fundos que negociaram 100,0% dos pregões nos últimos doze meses.
Com uma rentabilidade efetiva no último ano corrido de 154,4%, o FMOF11 terminou o período de doze meses findos em agosto como o líder isolado do ranking por este critério de rentabilidade. A alta rentabilidade efetiva nos últimos doze meses se explica pelo menor preço médio mensal histórico de sua cota, registrado em agosto de 2011, de R$ 94,53. Por outro lado o fundo distribuiu um total de R$ 10,12 por cota nos últimos doze meses corridos e esta encerrou o período findo em agosto de 2012 com o maior preço médio mensal histórico, de R$ 224,49.
Completam as cinco primeiras posições atuais deste ranking os FII Torre Almirante (ALMI11B), Shopping Pátio Higienópolis (SHPH11), CSHG Brasil Shopping (HGBS11) e Projeto Água Branca (FPAB11), com rentabilidades efetivas anuais de 79,9%, 68,2%, 65,4% e 54,7% respectivamente.
Do outro lado do espectro, os cinco fundos que apresentaram pior desempenho nos últimos doze meses foram o FII Mais Shopping Largo 13 (MSHP11), West Plaza (WPLZA11B), Panamby (PABY11), CSHG Recebíveis Imobiliários BC (CSBC11) e Hospital Nossa Senhora de Lourdes (NSLU11B), com rentabilidades efetivas de -18,6%, -18,0%, -15,9%, -0,8% e 1,2% respectivamente.
Para uma consulta detalhada da classificação dos FII por tipo de rentabilidade e por período definido, o usuário pode acessar a área de dados do Orbis e baixar a consulta escolhida (FII - Títulos - Rentabilidade - TIR).
Na área de dados do Orbis, clicando com o botão direito em Consultas - Download de Consultas - FII, escolha FII - Títulos - Rentabilidade - TIR.
