A Fitch anunciou o rebaixamento das classificações de risco das
11ª, 16ª, 19ª, 20ª, 65ª, 66ª e 67ª séries de CRI da Gaia e da cota única do BRZ
FIDC (lastreada pela 66ª série), todas elas dependentes da
capacidade de pagamento da incorporadora Brookfield, de
A(bra) para BBB+(bra). Em 3 de
abril de 2014, a Fitch havia rebaixado a classificação de risco da Brookfield
de A(bra) para BBB+(bra). Assim, as mudanças na
classificação de risco da companhia impactaram automaticamente as
classificações das séries de CRI e da cota de FIDC supracitadas. A
agência também anunciou a colocação das 9ª e 17ª séries de
CRI da Gaia em observação negativa. Tal anúncio reflete expectativa de rebaixamento, mas
ainda depende da finalização, por parte da Fitch, da
análise de informação atualizada sobre garantias adicionais e fluxo de caixa
do lastro destas séries de CRI. Estas também
dependem da capacidade de pagamento da Brookfield, de
forma preponderante, mas contam com suportes adicionais de crédito, os quais são considerados na
análise. A classificação da 9ª série poderá ser rebaixada em até dois
graus em função do rebaixamento da Brookfield, e a da 17ª, em até três graus. Segundo
a Fitch, o rebaixamento da classificação de risco da incorporadora reflete
o contínuo e acentuado enfraquecimento dos indicadores de crédito da Brookfield
Incorporações. A companhia continua a apresentar elevado consumo de caixa, que
implica maiores pressões de refinanciamento da dívida corporativa com
vencimento em 2014 e 2015. Seu resultado operacional se deteriorou ainda mais
durante 2013 e a Fitch espera que a empresa apresente resultado ao final do
exercício muito aquém das projeções iniciais da agência. Montantes relevantes
de ajustes de custos e elevados distratos permanecem pressionando negativamente
as margens operacionais da companhia, uma vez que as perdas decorrentes do
processo de revisão dos custos dos projetos em desenvolvimento e de controles
internos têm se mostrado bem mais intensas do que o inicialmente esperado,
gerando maiores incertezas.
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05:12, 09 de Abril de 2014
- Ações das Agências
- Rebaixamento da Brookfield impacta classificação de sete CRI da Gaia
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