A S&P elevou a classificação de risco atribuída à 7ª série da 4ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) emitida pela Gaia Securitizadora de ‘brAA+ (sf)’ para ‘brAAA (sf)’. Os títulos têm como lastro três Cédulas de Crédito Imobiliário (CCI) representando recebíveis devidos pela LGR Empreendimentos e Participações (LGR). As CCI contam com a cessão fiduciária de recebíveis locatícios do Shopping Center Iguatemi Salvador, devidos à LGR, como garantia. A LGR detém 22,36% do Condomínio Naciguat, que, por sua vez, é titular de 67,83% da área bruta locável do Shopping Iguatemi Salvador. A emissão conta ainda com as seguintes garantias adicionais: (i) alienação fiduciária do imóvel; (ii) fundo de reserva; e (iii) constituição de regime fiduciário e de patrimônio separado. A agência afirma que um dos motivos da elevação da classificação decorre do valor do parâmetro de Loan To Value, estimado em 60,5%, consistente para uma nota ‘brAAA’ na Escala Nacional Brasil da agência. Os CRI têm rentabilidade alvo indexada ao IPCA e acrescida de juros de 7,95% ao ano.