O mercado de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios Não-Padronizados (FIDC-NP) que, no final de 2010, apresentava 66 fundos em operação com um Patrimônio Líquido (PL) total de R$ 5,28 bilhões, registrou em Junho de 2012 um PL de R$ 8,19 bilhões com 88 fundos com a exclusão do FIDC Sistema Petrobras que no último mês apresentou R$ 14,77 bilhões de PL.
A Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nº 444 de 2006, que dispõe sobre a constituição e funcionamento destes fundos, define um FIDC-NP como sendo o FIDC cuja política de investimento permite a realização de aplicações, em quaisquer percentuais de seu PL, em alguns tipos específicos de direitos creditórios, incluindo entre eles os créditos vencidos e pendentes de pagamento.
16:10, 31 de Julho de 2012 Artigos
O FIDC-NP e o mercado de securitização de distressed assets
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16:47, 30 de Julho de 2012 Artigos
Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 23/07/2012 e 27/07/2012
AGE de cotistas do FIDC RED Multisetorial LP (CNPJ: 08.632.394/0001-02 ) realizada em 09/07/2012
Ordem do dia - deliberar sobre a emissão de nova classe subordinada mezanino "D".
Ordem do dia - deliberar sobre a emissão de nova classe subordinada mezanino "D".
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17:10, 27 de Julho de 2012 Artigos
Inadimplência em carteiras de FIDC cresce no primeiro semestre
Muito se tem dito sobre o aumento dos níveis de inadimplência no mercado brasileiro de crédito em 2012. Esta deterioração, conforme divulgada em geral, não representa qualquer piora substancial, mas apenas uma tendência, uma nova direção, que até o ano passado não existia.
Quando se analisa o comportamento da inadimplência no mercado de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) em 2012, através do principal indicador de desempenho divulgado para este setor que são os créditos inadimplentes (Atrasos), chega-se a conclusão similar. Os números de Atrasos pioraram no primeiro semestre de 2012, mas esta deterioração não se configura algo alarmante.
Quando se analisa o comportamento da inadimplência no mercado de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) em 2012, através do principal indicador de desempenho divulgado para este setor que são os créditos inadimplentes (Atrasos), chega-se a conclusão similar. Os números de Atrasos pioraram no primeiro semestre de 2012, mas esta deterioração não se configura algo alarmante.
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17:19, 26 de Julho de 2012 Artigos
Classificação - categorias de FIDC por Índices de Desempenho - Jun/2012
A partir do mês de julho de 2012, a Uqbar passa a publicar a classificação das categorias de ativo-lastro de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) ordenadas pelo critério de maior Atraso Normalizado (Atrason) médio e de maior e menor Variação de Atraso Normalizada (?Atrason), neste caso referentes ao mês de junho de 2012, em substituição, respectivamente, aos índices PDD Normalizado (PDDn) e Variação de PDD Normalizada (?PDDn). Os FIDC Não-Padronizados não estão incluídos nesta classificação.
O motivo da substituição do PDD pelo Atraso como variável utilizada na construção dos Índices de Desempenho de FIDC é que desde janeiro de 2012 a qualidade, em termos de precisão e consistência, da informação sobre desempenho disponível no Informe Mensal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se reduziu bastante. Para mais detalhes veja o artigo “Novo Informe Mensal e Balancete de FIDC divergem quanto ao PDD” publicado no Orbis no dia 05 de junho de 2012.
O motivo da substituição do PDD pelo Atraso como variável utilizada na construção dos Índices de Desempenho de FIDC é que desde janeiro de 2012 a qualidade, em termos de precisão e consistência, da informação sobre desempenho disponível no Informe Mensal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se reduziu bastante. Para mais detalhes veja o artigo “Novo Informe Mensal e Balancete de FIDC divergem quanto ao PDD” publicado no Orbis no dia 05 de junho de 2012.
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16:47, 25 de Julho de 2012 Artigos
Classificação - FIDC por Índices de Desempenho - Jun/2012
A partir do mês de julho de 2012, a Uqbar passa a publicar a classificação dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) de maior Atraso Normalizado (Atrason) e de maior e menor Variação de Atraso Normalizada (?Atrason), neste caso referentes ao mês de junho de 2012, em substituição, respectivamente, aos índices PDD Normalizado (PDDn) e Variação de PDD Normalizada (?PDDn). Não são incluídos nesta classificação os FIDC Não-Padronizados.
O motivo da substituição do PDD pelo Atraso como variável utilizada na construção dos Índices de Desempenho de FIDC é que desde janeiro de 2012 a qualidade, em termos de precisão e consistência, da informação sobre desempenho disponível no Informe Mensal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se reduziu bastante. Para mais detalhes veja o artigo “Novo Informe Mensal e Balancete de FIDC divergem quanto ao PDD” publicado no Orbis no dia 05 de junho de 2012.
O motivo da substituição do PDD pelo Atraso como variável utilizada na construção dos Índices de Desempenho de FIDC é que desde janeiro de 2012 a qualidade, em termos de precisão e consistência, da informação sobre desempenho disponível no Informe Mensal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se reduziu bastante. Para mais detalhes veja o artigo “Novo Informe Mensal e Balancete de FIDC divergem quanto ao PDD” publicado no Orbis no dia 05 de junho de 2012.
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17:57, 24 de Julho de 2012 Artigos
PL do setor de FIDC cai no primeiro semestre
O valor consolidado de Patrimônio Líquido (PL) do setor de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) caiu 4,2 % no primeiro semestre de 2012, diminuindo de R$ 63,56 bilhões no final de dezembro de 2011 para R$ 60,92 bilhões no final de junho deste ano. Esta queda se deu apesar do aumento do número de fundos existentes no período, que subiu de 357 para 362. Estes valores excluem o FIDC Sistema Petrobras NP, fundo de gestão de caixa das empresas coligadas do grupo Petrobras de dimensões desproporcionalmente elevadas em relação aos fundos do setor.
Entre as principais categorias de ativo-lastro do universo de FIDC, a categoria de Financiamento de Veículos, que tem sido recentemente a maior do setor, foi a que apresentou maior queda, em termos absoluto e relativo, de seu valor consolidado de PL. Em dezembro de 2011, existiam 25 fundos nesta categoria, somando R$ 14,29 bilhões de PL, ao passo que em junho de 2012, o número de fundos caiu para 24 e o montante de PL foi reduzido para R$ 12,88 bilhões, um decréscimo de 9,9% pelo critério deste último indicador.
Entre as principais categorias de ativo-lastro do universo de FIDC, a categoria de Financiamento de Veículos, que tem sido recentemente a maior do setor, foi a que apresentou maior queda, em termos absoluto e relativo, de seu valor consolidado de PL. Em dezembro de 2011, existiam 25 fundos nesta categoria, somando R$ 14,29 bilhões de PL, ao passo que em junho de 2012, o número de fundos caiu para 24 e o montante de PL foi reduzido para R$ 12,88 bilhões, um decréscimo de 9,9% pelo critério deste último indicador.
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17:11, 23 de Julho de 2012 Artigos
Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 16/07/2012 e 20/07/2012
AG de cotistas do FIDC BCSul Verax CPP 360 (CNPJ:06.318.094/0001-28) realizada em 22/06/2012
Ordem do dia - deliberar sobre: (I) substituição do Administrador, da Gestora, ou de ambos; (II) reabertura ou manutenção do fechamento do fundo para resgate; (III) possibilidade do pagamento de resgate em títulos e valores mobiliários; (IV) cisão ou liquidação do fundo.
Ordem do dia - deliberar sobre: (I) substituição do Administrador, da Gestora, ou de ambos; (II) reabertura ou manutenção do fechamento do fundo para resgate; (III) possibilidade do pagamento de resgate em títulos e valores mobiliários; (IV) cisão ou liquidação do fundo.
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16:45, 16 de Julho de 2012 Artigos
Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 09/07/2012 e 13/07/2012
AGE de cotistas do FIDC Trendbank Multicredit (CNPJ:10.362.512/0001-51) realizada em 11/06/2012
Ordem do dia - deliberar sobre: (I) a alteração de administrador, custodiante e distribuidor do fundo e (II) deliberar sobre mudança da rentabilidade-alvo das cotas seniores.
Ordem do dia - deliberar sobre: (I) a alteração de administrador, custodiante e distribuidor do fundo e (II) deliberar sobre mudança da rentabilidade-alvo das cotas seniores.
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18:03, 13 de Julho de 2012 Artigos
Proposta de nova instrução da CVM traz efeitos operacionais relevantes para mercado de FIDC
A Comissão de Valores Imobiliários (CVM) colocou em audiência pública, no último dia 10 de Julho, Minuta de Instrução que objetiva reforçar, redefinir e também alterar aspectos relevantes da Instrução CVM nº 356 (ICVM 356), norma basilar do mercado de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC).
As implicações operacionais das alterações indicadas na Minuta são muitas. As responsabilidades de participantes centrais, como o administrador e o custodiante, e a atuação e vínculo destes e de outros, como o cedente, o gestor e o consultor, serão afetadas de forma potencialmente impactante. Vale ressaltar que, de acordo com os termos atuais da proposta, os fundos existentes terão 120 dias para se adequar à nova norma, uma vez publicada a Instrução.
As implicações operacionais das alterações indicadas na Minuta são muitas. As responsabilidades de participantes centrais, como o administrador e o custodiante, e a atuação e vínculo destes e de outros, como o cedente, o gestor e o consultor, serão afetadas de forma potencialmente impactante. Vale ressaltar que, de acordo com os termos atuais da proposta, os fundos existentes terão 120 dias para se adequar à nova norma, uma vez publicada a Instrução.
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08:56, 11 de Julho de 2012 Artigos
Primeiro semestre do mercado secundário de FIDC em 2012 supera 2011
O mercado secundário de cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) encerrou o primeiro semestre do ano com 1.235 negociações registradas na CETIP contra 646 no mesmo período de 2011, um crescimento de 91,2%. Quando olhamos para o montante negociado na CETIP, o crescimento é de 31,0%, tendo passado de R$ 1,52 bilhão nos seis primeiros meses de 2011 para R$ 1,99 bilhão neste último semestre.
No entanto, no último mês o montante negociado de cotas de FIDC na CETIP foi de R$ 210,9 milhões, 63,4% inferior ao valor correspondente ao mês de maio (R$ 574,1 milhões). Houve queda também no número de negócios: de 238 em maio para 182 em junho, representando uma queda de 23,5%.
No entanto, no último mês o montante negociado de cotas de FIDC na CETIP foi de R$ 210,9 milhões, 63,4% inferior ao valor correspondente ao mês de maio (R$ 574,1 milhões). Houve queda também no número de negócios: de 238 em maio para 182 em junho, representando uma queda de 23,5%.
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