Quando se fala em finanças estruturadas é natural pensar na B3 como a empresa de infraestrutura que possibilita a existência de um mercado secundário para as cotas de fundos e títulos de crédito. Eventualmente, pode-se também vincular a imagem da B3 àquelas operações onde a empresa serve como local de formação de contratos de opções de juros, por exemplo, que servirão como instrumentos para mitigar risco de descasamentos entre a rentabilidade dos ativos e a remuneração dos investidores dessas operações. No entanto, uma nova operação de CRI traz a B3 em um novo papel: o de devedora do recebível que lastreia o CRI.

O mercado de FII é amplo em termos de tipificações de ativos passíveis de investimento, muito embora o olhar seja sempre atraído para segmentos específicos, como por exemplo os segmentos de fundos de logística, shopping centers, escritórios etc. Porém, deve-se lembrar que há uma gama não desprezível de fundos que têm carteiras diversificadas, compostas em mais de um tipo de imóvel.

A Creditas ficou em evidência nos últimos dias depois que foi noticiado que a empresa se tornou o mais novo "unicórnio" brasileiro. No entanto, vale destacar que, pelo menos no nicho do mercado de securitização, este não é o único motivo que a faz ficar em evidência, pois um novo FIDC relacionado à empresa entrou no radar do mercado.

Ontem, 21 de dezembro, foi divulgado fato relevante contendo informações sobre o novo movimento do FII Alianza Trust Renda Imobiliária (ALZR11) no mercado. No documento, o BTG Pactual e a Alianza, respectivamente administrador e gestor do fundo, informaram que havia sido celebrado um compromisso de venda e compra que tem como objeto um edifício comercial localizado na cidade do Rio de Janeiro, em transação que chegaria ao montante de R$ 37,5 milhões.

Em 25 de setembro de 2018 a suspensão de negócios com cotas do FII Mérito Desenvolvimento Imobiliário (MFII11) era revogada. Desde então, as cotas do fundo nunca mais retomaram o preço de mercado alcançado pouco antes da suspensão. Contudo, foi em novembro de 2020 que o MFII11 alcançou o mais alto patamar dos últimos dois anos, o que o ajudou a figurar entre os fundos de maior rentabilidade em 2020.

A Gaia Agro emitiu, no último dia 10 de dezembro, um CRA Verde que impactará uma comunidade no sul da Bahia. Esta não é a primeira vez que a securitizadora realiza uma operação centrada no pequeno produtor. Em maio de 2020 a Gaia Agro já havia emitido um CRA que tinha como sacado a Cooperativa de Produção Agropecuária Nova Santa Rita (Coopan), localizada em um assentamento no Rio Grande do Sul.

Recentemente, no início do mês de dezembro, foi divulgado no TLON a notícia de que a SLW estaria dando curso a um processo de interrupção de prestação de serviços no mercado de capitais. Pelo fato de a SLW ser uma tradicional empresa do ecossistema da securitização, seria natural que diversas operações de CRA, CRI e FIDC apresentassem lacunas de prestadores de serviço a serem preenchidas.

O ano de 2020 já adentrou em sua última quinzena e com isso, naturalmente, já é possível analisar quase que de forma completa como foi o comportamento do mercado primário de CRA. Neste artigo, será abordado o desempenho das securitizadoras do agronegócio através de uma observação da fotografia atual do Ranking Uqbar destes agentes, ordenados tanto por montante emitido quanto por número de operações, levando-se em consideração o período entre janeiro e novembro.

Uma das características mais marcantes do mercado de FII é a variada gama de tipos de imóvel em que os fundos podem investir. Historicamente, um dos grupos de fundos mais representativos da indústria é aquele que adquire participações em shopping centers, com alguns dos fundos mais famosos e cujas tomadas de decisões estratégicas estão sempre no radar dos investidores. Ontem, os cotistas de um desses fundos se reuniram em assembleia para deliberar sobre uma decisão importante a respeito de sua carteira.

Quem acompanha o mercado de CRA sabe que se tornou corriqueira a utilização deste título de securitização como instrumento de captação de recursos de grandes empresas. Essa dinâmica deve ser analisada com um olhar crítico nas ocasiões em que as operações são estruturadas apenas para refletir emissões de debêntures das próprias empresas. No entanto, o envolvimento de grandes empresas com essa indústria por si só não significa um problema, sendo possível que existam casos em que quem realmente precisa de alternativas de financiamento se beneficie. Um desses casos parece ser exemplificado por uma nova operação da securitizadora Gaia envolvendo a BASF Brasil (BASF).