Mesmo com um aumento do número de agentes fiduciários participantes das operações de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) realizadas ao longo de 2014, os dois líderes deste segmento vêm mantendo forte preponderância em participação de mercado para as emissões do ano. Liderados pela Pentágono DTVM, que é secundada à distância pela Oliveira Trust DTVM, um conjunto de sete agentes fiduciários em 2014, dois a mais que no ano anterior, participou em um montante consolidado emitido no mercado primário de CRI nos primeiros nove meses do ano o que representa um recorde histórico para o período¹.

No pregão de 15 de outubro 77 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA, das quais 31 apresentaram valorização de preço, 36 apresentaram desvalorização, 5 não tiveram alteração e 5 não haviam sido negociadas no pregão anterior. Segue as três melhores e as três piores variações de preço no dia, acompanhadas dos respectivos preços médios, volumes negociados e números de negócios.

Melhores Variações

Piores Variações

No pregão de 15 de outubro 77 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA. Foram 2.761 negócios que totalizaram R$ 18,4 milhões. A cota com maior montante negociado e maior número de negócios foi a do FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11), com R$ 2,8 milhões em 677 negócios.

O “mercado secundário” de cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), cuja dimensão e liquidez relativas tendem a refletir seu grau de desenvolvimento, vem se expandindo ao longo dos anos. Porém, tal crescimento é registrado em cima de uma base ainda reduzida, de forma muito concentrada, através de transações de tíquete alto e fora de ambiente de bolsa. Por isto mesmo não deixa de ser mais apropriado se referir a este universo de negócios ainda como o de transações registradas de cotas de FIDC.

No pregão de 14 de outubro 76 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA, das quais 35 apresentaram valorização de preço, 32 apresentaram desvalorização, 5 não tiveram alteração e 4 não haviam sido negociadas no pregão anterior. Segue as três melhores e as três piores variações de preço no dia, acompanhadas dos respectivos preços médios, volumes negociados e números de negócios.

Melhores Variações

Piores Variações

No pregão de 14 de outubro 76 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA. Foram 2.476 negócios que totalizaram R$ 17,5 milhões. A cota com maior montante negociado e maior número de negócios foi a do FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11), com R$ 2,6 milhões em 357 negócios.

Ao final de setembro de 2014 os Fundos de Investimento Imobiliário (FII) registravam uma rentabilidade efetiva¹ média acumulada no ano de 4,7%, um pouco acima do nível que havia sido alcançado até o final de agosto, de 4,3%. A rentabilidade média resultou de desempenhos individuais que variaram entre +56,4% e –18,3%. Curiosamente, próximo, ou mesmo coincidente, tanto da maior quanto da menor rentabilidade individual se encontraram, de forma equitativa, um número desproporcionalmente grande de FII de shopping centers, um segmento que vem apresentando alta dispersão de rentabilidade no ano até agora.

A Liberum atribuiu a classificação de risco preliminar AA-(fe) para a proposta de emissão da 3ª série da 3ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) da Isec Securitizadora. O CRI será lastreado por Cédulas de Crédito Imobiliário (CCI) representativas de Cédulas de Crédito Bancário (CCB) emitidas pela Esser Holding (devedora) em favor da Cia Hipotecária Brasileira – CHB (cedente). Segundo a agência, a Isec emitirá duas séries de CRI, a (sic) sendo a 3ª série composta por CRIs Seniores, com valor total de até R$ 46,75 milhões e a série seguinte (4ª), composta por CRIs subordinados no valor total de até R$ 8,25 milhões (15% da emissão total), a ser subscrito pela ESSER ou pessoas ligadas à empresa (não classificadas pela Liberum Ratings). O CRI sênior terá remuneração atrelada à taxa DI acrescida de um spread, porém este último não foi divulgado pela agência. A amortização do principal será realizada em 37 parcelas mensais, após carência de 24 meses. Os juros devidos sobre o saldo do CRI serão pagos mensalmente a partir da data de emissão do título CRI. A emissão será distribuída com esforços restritos, de acordo com a ICVM 476.

Na semana passada foram registrados 107 negócios com cotas de FIDC na Cetip que totalizaram R$ 40,89 milhões. A cota que apresentou o maior montante negociado (R$ 7,76 milhões) foi a cota de classe única do FIDC Brasil Óleo e Gás Exclusive. Administrado pela Oliveira Trust DTVM, este fundo tem seu lastro exclusivamente em debêntures da 4ª emissão da Petrobras. A cota mezanino 1 do FIDC Driver Brasil Two Volkswagen registrou o maior número de negócios (42). O fundo é administrado pela BEM DTVM e tem como objetivo adquirir recebíveis oriundos de operações de financiamento de veículos cedidas pelo Banco Volkswagen. Além das cotas dos fundos acima, negócios com cotas de outros 16 FIDC foram registrados na Cetip.

No pregão de 13 de outubro 79 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA, das quais 34 apresentaram valorização de preço, 35 apresentaram desvalorização, 6 não tiveram alteração e 4 não haviam sido negociadas no pregão anterior. Segue as três melhores e as três piores variações de preço no dia, acompanhadas dos respectivos preços médios, volumes negociados e números de negócios.

Melhores Variações

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