Em agosto último, 30,0% dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) apresentaram redução mensal de montante de Atrasos. Neste grupo, se destacou o FIDC Empírica Sorocred Cartões, que teve o montante deste indicador reduzido em aproximadamente 76,0%. Assim, ainda para este fundo, a Variação de Atraso Normalizada (ΔAtraso_n)¹ ficou negativa em -35,9%. Tal movimentação foi acompanhada de variação, também negativa e em menor escala, do seu montante de Direitos Creditórios (DC), em -18,8%. Com este recuo, este fundo teve diminuído consideravelmente o seu índice de Atraso Normalizado (Atraso_n)², que saiu de 47,2%, em julho, para apenas 13,8%, no final de agosto. Em relação ao montante realizado de recompra, nada foi reportado para o mês de agosto. O FIDC Empírica Sorocred Cartões tem seus recebíveis oriundos de compras feitas com cartões de crédito de bandeira privada, emitidos pela Sorocred – Crédito, Financiamento e Investimento, cedente da operação.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 14 a 18 de setembro 2015. 

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 07 a 11 de setembro 2015.  

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 31 de agosto e 04 de setembro de 2015.  

Na semana passada foram registrados 103 negócios com cotas de FIDC na Cetip que totalizaram R$ 59,1 milhões. O título que apresentou o maior montante negociado (R$ 27,8 milhões) foi a cota de classe única do FIDC Brasil Óleo e Gás Exclusive. Administrado pela Oliveira Trust DTVM, este fundo, cujo lastro é composto exclusivamente por debêntures da 4ª emissão da Petrobras, tem suas cotas classificadas como “AAA” pela agência Fitch. A cota sênior 1 do FIDC Lecca registrou novamente o maior número de negócios (53). O fundo é administrado pela SOCOPA e suas cotas são classificadas como AA- pela agência Austin. Sua carteira é composta por recebíveis oriundos de operações comerciais, de financiamento de veículos e de operações de crédito, tanto para pessoa física quanto para pessoa jurídica, todos eles previamente analisados e selecionados pela consultora Epanor Lecca. Além das transações com as cotas dos fundos acima, negócios com cotas de outros dez FIDC foram registrados na Cetip.

Na semana que passou o governador do estado do Rio de Janeiro, Luiz Fernando Pezão, em meio à discussão do substancial déficit previsto no orçamento do estado para 2016, declarou que tinha expectativas de captação de recursos através da venda de dívida ativa. Assim como ocorre no Rio de Janeiro, cresce o número de entes públicos da federação (municípios, estados, governo federal, distrito federal e autarquias) que buscam este tipo de alternativa para mitigar o estresse fiscal que se abate de forma onipresente no país. Neste sentido, o estado de São Paulo se vê na dianteira desta prática, tendo sua Companhia Paulista de Securitização (CPS) já captado aproximadamente R$ 2 bilhões através de emissões de debêntures¹.

A Standard & Poor’s rebaixou de ‘brAAA (sf)’ para ‘brBBB (sf)’ a classificação atribuída às cotas sênior do Belsul 500. A classificação refletiu a deterioração recente no desempenho da carteira de recebíveis comerciais que lastreiam o fundo, a qual apresentou um índice de pagamentos pontuais em julho de 2015 equivalente a apenas 7,4% do fluxo de vencimento do mês. A carteira de direitos creditórios é composta por recebíveis comerciais performados, representados por duplicatas, originados pela Belsul Indústria e Comércio de Matérias Primas. O reforço de qualidade de crédito disponível é proporcionado pela subordinação de cotas, mínima de 25%, podendo também se beneficiar de um spread excedente, proporcionado pela aplicação de uma taxa mínima de cessão na aquisição dos direitos creditórios, equivalente a 1,3% ao mês.

O Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) é o principal veículo de securitização no Brasil. Entre os diversos segmentos da economia que o utilizam como forma de financiamento e investimento se encontra o imobiliário. Os denominados FIDC Imobiliários investem, na prática, em sua maior parte, em Cédulas de Crédito Imobiliário (CCI), e em Cédulas de Crédito Bancário (CCB) e Debêntures emitidas por empresas do segmento homônimo, mas, de forma complementar, em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), que são o principal título de securitização imobiliária no país, e mesmo em títulos bancários, como Letras de Crédito Imobiliário, e títulos de propriedade, como cotas de Fundos de Investimento Imobiliário.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 24 e 28 de agosto de 2015.

Na semana passada foram registrados 227 negócios com cotas de FIDC na Cetip que totalizaram R$ 421,9 milhões. O título que apresentou o maior montante negociado (R$ 149,2 milhões) foi a cota sênior 2 do FIDC Ellie NP. O fundo é administrado pela Oliveira Trust DTVM, tem a Credigy Soluções Financeiras como consultora de crédito e a Omni como cedente. A carteira do FIDC é lastreada por financiamentos de veículos, adimplentes e vencidos, devidos por pessoas físicas ou jurídicas. A classificação atribuída pela agência Liberum para esta série negociada é BBB+. Vale ressaltar que a cota sênior 3 deste fundo apresentou o segundo maior montante negociado (R$137,7 milhões) e os montantes negociados das cotas sênior 2 e 3 do Ellie NP, em conjunto, representaram 68,0% do montante total do mercado negociado no período tratado. A cota sênior 1 do FIDC Lecca registrou o maior número de negócios (68). O fundo é administrado pela SOCOPA e suas cotas são classificadas com AA- pela agência Austin. Sua carteira é composta por recebíveis oriundos de operações comerciais, de financiamento de veículos e de operações de crédito tanto para pessoa física quanto para pessoa jurídica, todos eles previamente analisados e selecionados pela consultora Epanor Lecca. Além das cotas dos fundos acima, negócios com cotas de outros 21 FIDC foram registrados na Cetip.