A indústria imobiliária é, sem dúvidas, um segmento da economia que conversa bastante com o mercado de capitais. Nas finanças estruturadas, essa associação se mostra principalmente por meio dos FII e dos CRI, sendo possível que em muitas ocasiões ocorra uma interação entre os mecanismos proporcionados pelo veículo e pelo título a fim de formar uma estrutura mais complexa. Um bom exemplo deste dinâmica é dado pelo FII BRL VI e pela ISEC Securitizadora.

Nos últimos tempos, em função de toda a adversidade econômica que o país enfrenta, os casos onde os locatários de imóveis detidos por FII apresentam problemas para honrar com o pagamento pontual de aluguéis têm se tornado mais corriqueiros. Isso ocorreu em junho com o FII Max Retail (MAXR11), mas a inadimplência se resolveu nesse mesmo mês.

A atualização de informações a respeito do funcionamento de shopping centers ao redor do país se tornou algo comum no mercado de FII. Não é de se espantar, já que este tipo de empreendimento é um dos preferidos dos gestores de FII na hora de compor suas carteiras, sendo o nicho de fundos que investe preponderantemente neste tipo ativo um dos mais representativos da indústria de FII como um todo. Continuar trazendo tais informações é importante, e, neste sentido, destaca-se que o mercado agora tem acesso a novas atualizações sobre o funcionamento de shoppings dos FII Malls Brasil Plural (MALL11) e Votorantim Shopping (VSHO11).

A rentabilidade efetiva dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados no âmbito da B3 atingiu valor negativo no acumulado entre dezembro de 2019 e maio de 2020. Dentre as subcategorias dos FII de Imóveis, se destaca, negativamente, a de FII que investem em Shopping Centers, que reúne o segundo maior número de fundos do mercado. Por outro lado, a categoria de fundos que investem em CRI registrou a menor rentabilidade negativa.  

Na última semana foi relatado aqui no TLON o conteúdo de um comunicado ao mercado com informações sobre a reabertura de um dos shoppings do portfólio do FII Vinci Shopping Centers (VISC11). Nesta segunda-feira, a ação se repetiu, com a administradora e a gestora do fundo, BRL Trust e Vinci, respectivamente, divulgando um novo comunicado em relação a outros dois shoppings da carteira do fundo.

O mês de maio de 2020 marcou uma nova redução no montante e no número de negócios com cotas de FII na B3. Embora registre um crescimento de mais de 50,0% em relação ao mesmo mês de 2019, na evolução mensal de 2020 maio alcançou o patamar mais baixo. Nesse cenário, os FII CSH Renda Urbana (HGRU11) e Maxi Renda (MXRF11) foram os mais negociados no mês, sob a perspectiva do montante negociado e do número de negócios, respectivamente. 

A situação problemática pela qual passam os shopping centers ao redor do país e como isso afeta as operações de finanças estruturadas tem sido tema recente no TLON. Isso decorre do fato de que muitas operações, seja no mercado de CRI, FII, e até mesmo de FIDC, são estruturadas com base nos recebíveis originados no dia a dia destes empreendimentos. Hoje, porém, veio à tona um caso no qual os cotistas de um FII de shopping obtiveram boas notícias, do ponto de vista, exclusivamente, dos investimentos realizados pelo fundo.

Hoje, dia 25 de maio, o mercado de FII tomou conhecimento sobre novos desdobramentos de uma relação conflituosa entre os cotistas do FII Campus Faria Lima (FCFL11) e a empresa Allpark Empreendimentos, Participações e Serviços. A empresa é locatária do fundo e é responsável pela operação do estacionamento do INSPER - Instituto de Ensino e Pesquisa Instituto de Ensino e Pesquisa, cujo campus está localizado na Faria Lima.

Nos últimos dias, por meio de Fato Relevante, a Genial Investimentos e a BRPP Gestão de Produtos Estruturados, administradora e gestora, respectivamente, do FII SP Downtown (SPTW11), trouxeram para o conhecimento do mercado algumas medidas tomadas em relação à gestão de imóveis do fundo. Tais medidas gerarão alterações nos fluxos de recebimento do fundo.

O mercado secundário de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII), negociadas no âmbito da B3, encerrou abril com variação média¹ de preço assinalando -18,7% no ano. Na análise feita para se chegar a esse número foram consideradas 151 cotas de FII. Demonstrando que a variação negativa se estendeu por todo o mercado, nenhuma cota registrou variação positiva no período.