A trajetória do mercado de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) em 2014, segmento que sofreu transformação no período, refletiu preponderantemente oportunidades de financiamento e de investimento que se apresentaram no contexto dos desenvolvimentos macro e microeconômico que prevaleceram ao longo do ano. Tomando-se por eixo de análise o Patrimônio Líquido (PL), consolidado de todo o mercado e referente às principais categorias de ativo-lastro do setor, nota-se que, embora a dimensão desta indústria como um todo tenha se mantido praticamente estática ao longo do ano, uma reconfiguração ocorreu no seu interior em relação às fatias de mercado referentes às suas categorias de ativo-lastro. Assim, é valioso que se analise também os valores anuais de emissão, para cada uma das categorias, que fornecem evidências sobre esta reconfiguração.

A S&P rebaixou a classificação atribuída às  4ª e 5ª séries de cotas sênior do FIDC Multissetorial Vale, de ‘brAA+ (sf)’ para ‘brA+ (sf), e reafirmou a classificação ‘brA-(sf)’ atribuída à 2ª série de cotas mezanino. O FIDC Vale é estruturado como um condomínio fechado, cujos direitos creditórios são recebíveis comerciais, originados por diferentes cedentes nos segmentos industrial, comercial, financeiro, agrícola, hipotecário e imobiliário, bem como de operações de arrendamento mercantil ou do segmento de prestação de serviços, sendo representados por duplicatas e cheques. Os cotistas contam ainda com o reforço de qualidade de crédito que é proporcionado pela subordinação mínima de cotas, equivalente a 35,0% para as cotas sênior e 23,0% para as cotas mezanino.

A S&P rebaixou as classificações atribuídas às 3ª e 4ª séries de cotas sênior do FIDC Multisetorial Lego II, de ‘brAAA(sf)’ para ‘brA­ (sf)’, e às cotas mezanino Classes C e D, de ‘ brBBB (sf)’  para ‘ brB (sf). Ao mesmo tempo, as cotas foram colocadas em CreditWatch com implicações negativas. O identificador “UCO”, sigla em inglês para Under Criteria Observation (Sob Observação por Alteração de Critério), da classificação das cotas sênior e mezanino, foi retirado após a aplicação do critério de riscos operacionais. Por último, retiraram as classificações atribuídas à 4ª série de cotas sênior e às cotas mezanino classe D a pedido do administrador do FIDC, uma vez que essas séries de cotas não foram emitidas. O FIDC Multisetorial Lego II é estruturado como um condomínio fechado, cujos direitos creditórios são recebíveis comerciais, representados por cheques ou duplicatas, originados nos segmentos comercial, industrial, financeiro e de prestação de serviços. O reforço de qualidade de crédito disponível é proporcionado pela subordinação de cotas, com um mínimo de 33,2% para as cotas sênior e 21,2% para as cotas mezanino.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FII divulgadas entre 23 e 27 de março de 2015.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 23 e 27 de março de 2015.

No pregão de 31 de março 75 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA, das quais 38 apresentaram valorização de preço, 25 apresentaram desvalorização, 4 não tiveram alteração e 8 não haviam sido negociadas no pregão anterior. Segue as três melhores e as três piores variações de preço no dia, acompanhadas dos respectivos preços médios, volumes negociados e números de negócios.

Melhores Variações

Piores Variações

No pregão de 31 de março 75 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA. Foram 4.709 negócios que totalizaram R$ 17,4 milhões. A cota com maior montante negociado foi a do FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11), com R$ 3,6 milhões. Já a cota com maior número de negócios foi a do FII Aesapar (AEFI11), com 1.871 negócios.

Em artigo publicado no portal TLON em 27/03/15, com o título acima, foi apontado que o FIDC Onix Prime não se incluía mais entre os fundos em operação no mês de fevereiro. Esta informação se fundamentou no fato de que no site da CVM não havia Informe Mensal para este fundo referente ao mês de fevereiro. Entretanto, contrário ao apontado no artigo, o FIDC Onix se encontra em operação. Em contato realizado pela Onix Credit, empresa de consultoria especializada do FIDC, esta informou a Uqbar que: “As informações do FIDC ONIX PRIME referente ao mês de fevereiro/2015 não estão aparecendo no portal da CVM por conta de uma falha de comunicação/sistema entre o administrador do FIDC (Socopa) e CVM.”

No último dia 19 de março foi atribuída, pela primeira vez no mercado brasileiro, uma classificação para os serviços de Master Servicing de uma companhia securitizadora de créditos imobiliários. A Brazilian Securities (BS), securitizadora com o histórico de maior número de operações (236) de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) realizadas no país e terceira colocada em termos de montante emitido (R$ 14,8 bilhões)¹ recebeu da agência Fitch Ratings (Fitch) a classificação ‘RMS2+’ para seus serviços de Master Servicer para carteiras de crédito imobiliário residencial.

No pregão de 27 de março 67 diferentes cotas de Fundos de Investimento Imobiliário foram negociadas na BM&FBOVESPA, das quais 39 apresentaram valorização de preço, 16 apresentaram desvalorização, 3 não tiveram alteração e 9 não haviam sido negociadas no pregão anterior. Segue as três melhores e as três piores variações de preço no dia, acompanhadas dos respectivos preços médios, volumes negociados e números de negócios.

Melhores Variações

Piores Variações