Um CRA de R$ 150,0 milhões parece estar prestes a vir ao mercado através de uma emissão da EcoSec. Trata-se da série única da 69ª emissão da securitizadora, que seguirá os moldes da estrutura que se tornou a mais comum do mercado, em que o lastro é formado por debêntures emitidas por grande empresa consolidada no agronegócio.

Como tem sido divulgado recorrentemente nas análises feitas pela Uqbar, o mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) se mostra bastante sólido em 2020, mesmo em meio aos efeitos da pandemia. O montante emitido no ano já se aproxima da marca dos R$ 10,00 bilhões e representa a quarta maior marca histórica do segmento, mesmo ainda faltando dois meses para o término do ano. Dentro deste cenário, se destacam, por mais um ano, as securitizadoras Vert e EcoSec que respondem por mais de 60% das emissões de CRA em 2020.

O mercado de CRA alcançou a marca de R$ 9,33 bilhões em emissões consolidadas desde o início do ano de 2020. Em base anual este montante já representa a quarta maior marca da história deste mercado. Diferentemente do comportamento observado no segmento nos últimos seis anos, quando os títulos eram, em sua grande maioria, ofertados via ICVM 400, neste ano a maior parte dos títulos foi ofertada via ICVM 476. Tal movimento ganhou força a partir de uma deliberação da CVM que mudou a dinâmica das emissões neste mercado para este ano.

Observando o cenário empresarial em todo o mundo, uma coisa parece bastante clara: cada vez mais as cadeias produtivas procuram não só o lucro financeiro, mas também impactos socioambientais positivos em seus negócios. Obviamente, o mercado de capitais tende a acompanhar essa dinâmica, se tornando um poderoso aliado para a implementação desses projetos.

Hoje, dia 28 de outubro, completa-se seis meses de vigência da única operação de CRA realizada pela Fortesec até aqui em 2020. Apesar do prazo já decorrido ser pouco significativo frente ao prazo total esperado da operação, de aproximadamente 61 meses, ontem, em assembleia geral de investidores, foram aprovadas mudanças importantes na estrutura da operação, principalmente em relação à remuneração dos investidores.

Em 2020 o mercado de CRA supera os R$ 9,00 bilhões em emissões e, assim como foi no ano passado, observa-se considerável diversidade em relação aos segmentos do agronegócio que têm se financiado com este título. A cada ano os CRA têm se consolidado como meios de financiamento de variados setores do agronegócio, o que também sinaliza o grande potencial de crescimento futuro desse mercado. Dentre os segmentos do agronegócio aos quais os lastros dos CRA estão associados, Atividades Pecuárias é o segmento de grande destaque no ano.

No último dia 13 de outubro a S&P divulgou um comunicado informando que avaliou de maneira preliminar a 17ª emissão de CRA da ISEC Securitizadora. O CRA, que possuiria montante de R$ 200,0 milhões, recebeu da agência a classificação de risco 'AA'. 

Durante esta semana foram publicados aqui no TLON artigos que pretendiam recordar, ao menos que em partes, o conteúdo presente nos inúmeros debates que se sucederam no Uqbar Day. De forma a finalizar esta série de textos e tornar o exercício mais completo, chegou a hora de abordar tanto os temas discutidos com a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), no Café Uqbariano e na Sessão Uqbar, quanto os temas discutidos nas sessões organizadas por alguns dos facilitadores do evento, ainda não abarcados até então.

Após a interação dos mercados imobiliário e de securitização ter sido abordada ontem aqui no TLON de forma contextualizada com o que se viu de discussões sobre o assunto no Uqbar Day, é chegada a hora de recordar alguns dos momentos do evento onde se discutiu a respeito do setor produtivo que é possivelmente o mais importante de toda a economia brasileira: o agronegócio.

O mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) chegou ao final da primeira quinzena de setembro com R$ 9,00 bilhões emitidos no ano e apresenta uma mudança considerável em relação aos anos anteriores, agora os títulos atrelados ao IPCA dominam amplamente o mercado. As operações indexadas ao IPCA ganharam muito espaço no mercado e já correspondem a mais e 80% do total emitido no ano. Em um cenário de Taxa Selic baixa os investidores deste segmento voltaram seu interesse para os títulos que sejam indexados à inflação.