Se encerrou recentemente a oferta pública de distribuição da 52ª emissão de CRA da Vert, em montante que superou os R$ 300,0 milhões. Trata-se da primeira emissão de CRA com selo de título verde efetivada pela securitizadora. Com esta nova operação o mercado já se aproxima dos R$ 3,00 bilhões em emissões realizadas no ano.

Ontem, 7 de abril, encerrou-se a oferta pública com esforços restritos de distribuição da 59ª emissão de CRA da Ecoagro. Trata-se da primeira atuação do BNDES como garantidor de financiamentos rurais articulados através de títulos de securitização. A iniciativa é uma tentativa de estimular o financiamento privado ao setor agropecuário, diminuindo a dependência em relação a recursos públicos.

Após já terem sido revisitados os principais assuntos discutidos nos webinars de lançamento dos Anuários Uqbar 2021 de FIDC e CRI, chegou o momento de relembrar o debate realizado pelos especialistas do mercado de CRA no evento de lançamento do anuário referente a este título de crédito. Na ocasião a Uqbar reuniu Cristian Fumagalli, sócio executivo da Ecoagro, Gabriel Leutewiler, sócio no escritório Santos Neto Advogados, e Junior Santos, cofundador da iDtrust.

Foi sancionada ontem, 29 de março, a Lei Nº 14.130, que institui os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro). Um dos objetivos da criação do Fiagro é permitir que investidores nacionais e estrangeiros direcionem recursos ao agronegócio através de aplicações em ativos financeiros atrelados ao setor ou da aquisição de imóveis rurais. Trata-se de mais uma tentativa governamental de incrementar a participação do mercado de capitais dentro do conjunto de fonte de recursos direcionados à cadeia do agronegócio.

A S&P divulgou ontem, dia 18 de março, um comunicado sobre a atribuição, em caráter preliminar, da classificação de risco de CRAs de uma operação que pode alcançar o valor de R$1,60 bilhão. Esta seria, por larga margem, a maior operação realizada até aqui em 2021 e faria com que o mercado primário de CRAs alcançasse um patamar dimensional próximo ao que se observava no mesmo período em 2020.

Recentemente foi publicada no TLON uma análise do mercado primário de CRA nos primeiros meses de 2021, tendo como foco o patamar dimensional consolidado das emissões deste título no ano, consideravelmente inferior ao nível observado no mesmo período de 2020. Tal exercício analítico foi realizado por meio da discriminação de quais eram as securitizadoras que haviam emitido CRAs, e, além disso, quais eram essas operações. Neste artigo a ideia é voltar a falar do mercado primário de CRA, mas focando no desempenho dos agentes fiduciários dessa indústria.

A empresa M. Dias Branco Indústria e Comércio de Alimentos (M. Dias Branco) está em processo de captação de um expressivo volume de recursos através de uma operação de CRA. A operação será composta pela 1ª e 2ª séries da 25ª emissão da ISEC Securitizadora, que serão emitidas em montantes de R$ 288,6 milhões e R$ 523,0 milhões, respectivamente.

O ano de 2021 começou devagar para o mercado primário de CRA. Já tendo se passado mais de dois meses, poucas emissões se materializaram, sendo que, além disso, o montante consolidado envolvido nessas emissões sequer alcança os R$ 400,0 milhões.

A securitizadora ISEC parece estar próxima de concretizar a emissão de um CRA de R$ 200,0 milhões. O CRA consiste na série única da 32ª emissão da securitizadora e está em processo de distribuição com esforços restritos (ICVM 476),  com a XP Investimentos no papel de coordenador líder.

Com a Taxa Selic em seu nível historicamente mais baixo, os investidores parecem estar buscando CRA indexados à inflação. Isso se depreende da predominância que as operações indexadas ao IPCA ganharam no mercado, a ponto de representarem mais de 70% do total emitido em 2020. Este movimento representa uma mudança considerável neste mercado, tendo em vista que o IPCA nunca havia superado a fatia de um terço das emissões.