O retorno estimado (dividend yield) esperado médio de doze meses entre as cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas na BM&FBOVESPA cedeu novamente no mês de agosto, tendo encerrado o mês em 7,3%. Após ter se mantido relativamente estável entre os meses de março e maio no patamar de 8,5%, este indicador caiu para 8,3% em junho e, mais substancialmente, para 7,5% em julho.
Tal movimento reflete, em larga medida, a queda da taxa Selic no mesmo período, que estava em 10,5% até o começo de março e se encontra no nível de 7,5% no atual momento. O investimento em cotas de FII negociadas na BM&FBOVESPA por investidores pessoas físicas é isento de imposto de renda sobre os rendimentos, explicando em boa parte o dividend yield esperado médio do setor abaixo da taxa bruta DI.
15:48, 11 de Setembro de 2012 Artigos
Dividend yield anual esperado de FII continua diminuindo
17:32, 10 de Setembro de 2012 Artigos
Cotas de FII registram valorização de 21,6% nos últimos doze meses
A variação média de preço das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA, referente aos últimos doze meses findos em agosto foi de 21,6%. Este índice, medido em termos anuais, vem subindo marcadamente nos últimos meses com fortes altas. No final de julho, calculada em cima dos doze meses anteriores, ela tinha sido de 15,9%, no final de junho de 11,7%, no final de maio, de 8,5%, e no final de abril, de 5,7%.
São considerados para o cálculo desta média linear da variação de preço todos os fundos que tiveram negociação de suas cotas nos meses do início e do fim do período em questão. Por exemplo, para o cálculo da média de variação anual até agosto deste ano são considerados todos os fundos cujas cotas foram negociadas em agosto de 2011 e em agosto deste ano. Neste caso, um total de 46 FII entraram no cálculo e suas respectivas cotas compõem o ranking de variação de preço nos últimos doze meses.
São considerados para o cálculo desta média linear da variação de preço todos os fundos que tiveram negociação de suas cotas nos meses do início e do fim do período em questão. Por exemplo, para o cálculo da média de variação anual até agosto deste ano são considerados todos os fundos cujas cotas foram negociadas em agosto de 2011 e em agosto deste ano. Neste caso, um total de 46 FII entraram no cálculo e suas respectivas cotas compõem o ranking de variação de preço nos últimos doze meses.
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17:20, 06 de Setembro de 2012 Artigos
Rentabilidade efetiva média de FII no ano até agosto alcança 25,9%
A rentabilidade efetiva média entre os Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas são negociadas no mercado secundário, que estava em 20,8% no acumulado do ano até o final de julho, teve forte alta no último mês, terminando agosto com valor acumulado no ano de 25,9%. A rentabilidade efetiva de um FII é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelo fundo durante o período de cálculo e os preços médios mensais de suas cotas, ponderados por montante negociado, nos meses imediatamente anteriores ao início e ao final deste período, sendo neste caso nos meses de dezembro de 2011 e de agosto de 2012.
Dentre os 80 fundos cujas cotas são atualmente negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA, 71 deles tiveram suas cotas negociadas no mês de agosto de 2012 e, dentre estes, 54 tiveram suas cotas negociadas no mês de dezembro de 2011. Entre os 54 fundos que fazem parte do ranking de rentabilidade efetiva acumulada até agosto, 49 fundos apresentaram rentabilidade efetiva positiva enquanto apenas cinco terminaram o período com rentabilidade efetiva negativa.
Dentre os 80 fundos cujas cotas são atualmente negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA, 71 deles tiveram suas cotas negociadas no mês de agosto de 2012 e, dentre estes, 54 tiveram suas cotas negociadas no mês de dezembro de 2011. Entre os 54 fundos que fazem parte do ranking de rentabilidade efetiva acumulada até agosto, 49 fundos apresentaram rentabilidade efetiva positiva enquanto apenas cinco terminaram o período com rentabilidade efetiva negativa.
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17:35, 05 de Setembro de 2012 Artigos
Valorização acumulada no ano de preço de cotas de FII atinge 18,4%
A média linear de valorização acumulada no ano de preço das cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas no mercado secundário da BMF&BOVESPA vem apresentando desde maio de 2012 tendência sucessiva de alta em base mensal. Este indicador que estava em 10,5% no final daquele mês subiu, desde então, outros 7,9 pontos percentuais, alcançando 18,4% agora no final de agosto. Como de praxe, para evitar distorções causadas por baixa liquidez, os preços das cotas considerados são preços médios mensais ponderados por montante negociado.
A média linear calculada considerou 54 cotas de fundos, que foram aquelas que negociaram em dezembro de 2011 e em agosto de 2012. Se fossem considerados apenas os dez fundos de maior montante negociado no período, a valorização média teria sido de 19,5%, tendo quatro fundos destes fundos valorização de cota superior a 20,0% e apenas um deles valorização de cota negativa. Assim, não houve correlação substancial entre liquidez, pelo critério do montante, e o desempenho do preço de cota.
A média linear calculada considerou 54 cotas de fundos, que foram aquelas que negociaram em dezembro de 2011 e em agosto de 2012. Se fossem considerados apenas os dez fundos de maior montante negociado no período, a valorização média teria sido de 19,5%, tendo quatro fundos destes fundos valorização de cota superior a 20,0% e apenas um deles valorização de cota negativa. Assim, não houve correlação substancial entre liquidez, pelo critério do montante, e o desempenho do preço de cota.
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17:20, 03 de Setembro de 2012 Artigos
Liquidez de secundário de FII atinge novo patamar
A liquidez do mercado secundário de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas na BM&FBOVESPA continua em ascensão e estabelecendo novos recordes históricos. Se medida em termos do número de negócios consolidado mensal, em agosto a liquidez atingiu mais um recorde e por larga margem. Foram 38.466 negócios, o equivalente a um crescimento de 37,1% sobre o recorde anterior, referente ao mês de julho deste ano, que era de 28.063 negócios. Desde maio de 2012 o recorde tem sido superado sucessivamente e com grandes saltos. Em julho o recorde tinha se elevado em 31,5% e em junho em 43,8%.
Ao se analisar a liquidez pelo critério de montante consolidado negociado mensalmente, detecta-se também uma tendência de forte crescimento dos números. Em agosto de 2012 foram negociados R$ 283,1 milhões, segunda maior cifra histórica, ficando atrás apenas do montante negociado em fevereiro deste ano, que foi de R$ 309,2 milhões. Para se ter uma perspectiva de quanto o mercado secundário de cotas de FII evoluiu nos últimos doze meses, em agosto de 2011, um mês que produziu números históricos altos na época, o montante consolidado negociado tinha sido de R$ 86,5 milhões e o número de negócios de 8.422.
Ao se analisar a liquidez pelo critério de montante consolidado negociado mensalmente, detecta-se também uma tendência de forte crescimento dos números. Em agosto de 2012 foram negociados R$ 283,1 milhões, segunda maior cifra histórica, ficando atrás apenas do montante negociado em fevereiro deste ano, que foi de R$ 309,2 milhões. Para se ter uma perspectiva de quanto o mercado secundário de cotas de FII evoluiu nos últimos doze meses, em agosto de 2011, um mês que produziu números históricos altos na época, o montante consolidado negociado tinha sido de R$ 86,5 milhões e o número de negócios de 8.422.
17:17, 03 de Setembro de 2012 Artigos
Resumo das atas de assembleias de cotistas de FII divulgadas entre 27/08/2012 e 31/08/2012
AG de cotistas do FII Votorantim Securities (CNPJ:10.347.505/0001-80) realizada em 16/08/2012
Ordem do dia - Retificar o regulamento do fundo, excluindo o parágrafo único do artigo 19, tendo em vista o exposto no artigo 14 do regulamento que determina que o vencimento das cotas da classe A do fundo será em 27/09/2013.
Ordem do dia - Retificar o regulamento do fundo, excluindo o parágrafo único do artigo 19, tendo em vista o exposto no artigo 14 do regulamento que determina que o vencimento das cotas da classe A do fundo será em 27/09/2013.
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14:30, 30 de Agosto de 2012 Artigos
Captação de FII alcança 79,1% do valor das ofertas registradas e encerradas
As ofertas públicas primárias de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) somam, nos sete primeiros meses deste ano, um montante total de R$ 5,33 bilhões, referentes a 21 ofertas. Deste total foram captados R$ 2,32 bilhões, referentes a quatorze ofertas, sendo R$ 1,81 bilhão referente a doze ofertas já encerradas e R$ 511,1 milhões referentes a duas ofertas que ainda se encontram em andamento. Adicionalmente ao total registrado até julho de ofertas públicas, outras cinco ofertas foram registradas durante o mês de agosto somando um montante adicional de R$ 420,0 milhões. Todas estas ofertas registradas em agosto se encontram em processo de captação.
Assim, considerando-se apenas as doze ofertas encerradas do ano até o momento, 79,1% do montante total ofertado foi captado nestas operações. Este cálculo baseia-se nos dados divulgados nos anúncios de encerramento das respectivas ofertas dos fundos. No que diz respeito às ofertas registradas até julho e que ainda se encontram em andamento, de um total ofertado de R$ 1,08 bilhão, já foram captados R$ 511,1 milhões, conforme cálculo de variação da quantidade de cotas divulgada através da CVM no informe mensal de cada fundo.
Assim, considerando-se apenas as doze ofertas encerradas do ano até o momento, 79,1% do montante total ofertado foi captado nestas operações. Este cálculo baseia-se nos dados divulgados nos anúncios de encerramento das respectivas ofertas dos fundos. No que diz respeito às ofertas registradas até julho e que ainda se encontram em andamento, de um total ofertado de R$ 1,08 bilhão, já foram captados R$ 511,1 milhões, conforme cálculo de variação da quantidade de cotas divulgada através da CVM no informe mensal de cada fundo.
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17:03, 27 de Agosto de 2012 Artigos
Resumo das atas de assembleias de cotistas de FII divulgadas entre 20/08/2012 e 24/08/2012
AGE de cotistas do FII Railway Mall I (CNPJ:14.088.246/0001-71) - realizada em 04/05/2012
Ordem do dia - Deliberar sobre a nova emissão de cotas para distribuição nos termos da Instrução CVM nº 400 (ICVM 400).
Ordem do dia - Deliberar sobre a nova emissão de cotas para distribuição nos termos da Instrução CVM nº 400 (ICVM 400).
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17:02, 24 de Agosto de 2012 Artigos
O desempenho distinto dos diferentes setores de FII no último ano
Nos últimos doze meses, os Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados no mercado secundário que investem preponderantemente em escritórios obtiveram a maior rentabilidade efetiva média entre os principais setores deste mercado*. Este grupo de FII de Escritórios, o maior deste mercado, atualmente é composto por 26 fundos. Porém, para fins do cálculo da rentabilidade efetiva média no último ano corrido, são considerados apenas os dezesseis fundos deste setor que já eram negociados no mercado secundário em julho de 2011, início do período a que se refere este cálculo. De julho de 2011 a julho de 2012, o setor de FII de escritórios alcançou uma rentabilidade efetiva média, ponderada por valor de mercado, de 45,8%.
Conforme pode ser visto na tabela abaixo, ao se decompor a rentabilidade média entre as componentes referentes à variação de preço de cota e ao fluxo de rendimentos, percebe-se que a maior parte da rentabilidade efetiva decorreu da primeira componente. De fato, a variação de preço média das cotas, ponderada por valor de mercado, do setor de Escritório no mesmo período foi de 35,4%, enquanto o dividend yield realizado médio, ponderado por valor de mercado, foi de 8,6%.
Conforme pode ser visto na tabela abaixo, ao se decompor a rentabilidade média entre as componentes referentes à variação de preço de cota e ao fluxo de rendimentos, percebe-se que a maior parte da rentabilidade efetiva decorreu da primeira componente. De fato, a variação de preço média das cotas, ponderada por valor de mercado, do setor de Escritório no mesmo período foi de 35,4%, enquanto o dividend yield realizado médio, ponderado por valor de mercado, foi de 8,6%.
16:57, 20 de Agosto de 2012 Artigos
Com cinco FII bilionários, capitalização de mercado chega a R$ 18,1 bi em julho
Dos oitenta Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas podem ser atualmente negociadas na BM&FBOVESPA, 69 deles puderam ser considerados para fins do cálculo do valor consolidado da capitalização de mercado. Este indicador fechou o mês de julho de 2012 em R$ 18,1 bilhões, o que representa um aumento de 10,0% em relação ao valor de junho, quando a capitalização de mercado estava em R$ 16,5 bilhões, referente à 64 fundos. O cálculo da capitalização de mercado considera todos os FII cujas cotas são negociáveis na BM&FBOVESPA, excluindo aqueles FII cujas cotas não foram negociadas nos últimos seis meses.
Entre junho e julho de 2012, cinco fundos adicionais passaram a integrar o cálculo da capitalização de mercado e dois fundos já existentes aumentaram seus números de cotas. Portanto, o aumento no valor da capitalização de mercado se deve, em primeira ordem, às emissões de novos fundos e de novas cotas e, de forma complementar, à valorização de preço das cotas.
Entre junho e julho de 2012, cinco fundos adicionais passaram a integrar o cálculo da capitalização de mercado e dois fundos já existentes aumentaram seus números de cotas. Portanto, o aumento no valor da capitalização de mercado se deve, em primeira ordem, às emissões de novos fundos e de novas cotas e, de forma complementar, à valorização de preço das cotas.
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