Ao longo dos sete primeiros meses de 2017 um total de 58 Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC) entraram em operação, somando, ao final de julho, mais de R$ 8 bilhões em Patrimônio Líquido (PL). Quando considerados os dados referentes aos rankings Uqbar de administradores de fundos atuantes neste período, observa-se que catorze instituições repartiram entre si os novos FIDC estreantes em 2017. Tal número se aproxima daquele referente aos administradores atuantes em novos FIDC para todo o ano de 2016, que foram quinze.  Por outro lado, o mercado de administradores de novos FIDC se manteve concentrado nos maiores players em 2017, tal qual se verificou em 2016.

A Fitch atribuiu ontem, dia 23/08/2017, classificação de risco preliminar ‘AA’ à 156ª série da primeira emissão de CRI da RB Capital Companhia de Securitização, em montante inicial de R$ 300,0 milhões. A remuneração estará atrelada à Taxa DI, em proporção ainda a ser definida. O lastro da operação consiste em uma CCI emitida pela empresa BSC Shopping Center, representando os pagamentos de debêntures emitidas pela Aliansce, empresa que controla a BSC.

Veja abaixo o resumo de decisões tomadas no âmbito de assembleias de CRI divulgadas na CVM entre 14 e 18 de agosto de 2017.

O Banco Votorantim é a instituição que mais distribuiu Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) entre janeiro e julho de 2017, tanto sob a ótica do montante como do número de operações. Além deste banco, outras 22 instituições intermediárias atuaram como líderes de ofertas em 2017, um número superior ao contabilizado no mesmo período de 2016, em que dezoito instituições participaram do ranking Uqbar de líderes de distribuição. Em um contexto de predominância dos CRI distribuídos segundo os ritos da Instrução CVM Nº 476, a figura do intermediário líder acaba por adquirir especial relevo, já que se concentram, nesse participante, responsabilidades que incluem a verificação da veracidade e a completude das informações prestadas pelo ofertante.

A S&P anunciou, em 18/08/2017, que promoveu uma série de elevações de classificação de risco de emissões de operações estruturadas, entre CRI, CRA e FIDC. No entanto, tal decisão se pautou apenas em aspectos não ligados diretamente ao risco de crédito do lastro dos títulos. Segundo a agência, “A maior parte das referidas elevações de rating resulta meramente da revisão da tabela de mapeamento, a fim de distinguir de maneira mais apropriada os ratings na escala nacional. Elas não representam uma mudança de nossa opinião sobre a qualidade de crédito da emissão “. A exceção foi o FIDC Driver Brasil Two Volkswagen que, de acordo com a S&P, teve a classificação de suas cotas mezanino elevada devido a um acúmulo de proteção de crédito. Ao todo foram 45 elevações, sendo que 27 foram em relação a FIDC, 14 em relação a CRA e apenas duas de CRI.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 14 e 18 de agosto de 2017.

A Fitch atribuiu, em 18/08/2017, a classificação de risco preliminar ‘AA+’ à 165ª série da primeira emissão de CRI da RB Capital Companhia de Securitização, em montante de R$ 198,8 milhões. Com relação ao lastro, este consiste em CCI referentes a pagamentos mensais instituídos em contrato de locação do imóvel Hospital Santa Helena, em Brasília, firmado entre o FII Northwest Investimentos Imobiliários em Saúde Fund I (locador) e a Rede D’Or (locatária). Segundo a agência, “O rating reflete a expectativa de pagamento pontual e integral do principal investido, corrigido anualmente pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), acrescido de cupom equivalente ao rendimento da NTN-B 2022 e spread-teto de 1,80% ao ano. ” Além disso, foi instituída alienação fiduciária de 100,0% do Hospital Santa Helena, que apresenta valor de mercado atual em R$ 311,0 milhões, de acordo com avaliação ocorrida em março deste ano.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FII divulgadas na CVM entre 14 e 18 de agosto de 2017.

O ranking parcial de agentes fiduciários de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) emitidos em 2017 até julho marca a volta da Pentágono DTVM à liderança da escala organizada pelo critério do montante emitido. Considerando todo o ano de 2016, quem liderava ambos os rankings, por montante emitido e por número de operações, era uma estreante neste mercado, a Vórtx DTVM, tendo, à época, conquistado mais da metade do mercado sob o critério do montante emitido e pouco mais de um terço quando o critério considerado é o número de operações. Agora, considerando as emissões de CRI realizadas entre janeiro e julho de 2017, a Vórtx DTVM situa-se na segunda colocação, atrás da Pentágono, quando o critério é o montante emitido. No ranking organizado em termos do número de operações, porém, as posições se invertem.

O cômputo individual do Dividend Yield (DY) realizado¹ mensal de cada um dos 86 Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas são negociadas na B3 atingiu média de 0,66% em julho de 2017. No ano, o conjunto dos FII acumula DY realizado médio de 4,86%.