Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 10 de outubro e 14 de outubro de 2016.

O mercado secundário de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário negociadas na BM&FBOVESPA apresentou no mês de setembro de 2016 uma variação média positiva de 0,3% no preço das cotas em relação ao mês de agosto. Tal média foi alcançada através de uma análise de um total de 82 fundos. Desse total, 45 apresentaram variação positiva nos preços de suas cotas, enquanto que 37 acabaram por sofrer desvalorização de suas cotas. Separados pelo tipo de ativo investido, os fundos de Renda Fixa despontaram como aqueles de maior valorização de preço de cota: 2,0% no mês na média entre os fundos deste segmento. 

No terceiro trimestre de 2016 o número consolidado de negócios realizados com cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), registrados na Cetip, voltou a superar o número registrado em igual período de 2015, embora tenha havido concentração de mais de 50% do volume em apenas dois títulos.

Em setembro de 2016 o número de negociações envolvendo cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) na BM&FBovespa cresceu pelo terceiro mês consecutivo, registrando a segunda maior marca mensal no ano, de 132.336. O FII com o segundo maior número individual de negociações de cotas no mês foi o Kinea Rendimentos Imobiliários, com 11.815. Por outro lado, este fundo, que investe preponderantemente em títulos como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI), liderou a liquidez do mercado secundário de FII em setembro pelo critério de montante negociado em cotas, somando R$ 67,2 milhões.

No dia 07/10/2016 a S&P Global Ratings atribuiu a classificação de risco preliminar AA+ à 2ª série da primeira emissão de CRA da Ápice Securitizadora. A operação terá como lastro debêntures devidas por parte da Companhia Brasileira de Distribuição. A rentabilidade dos CRA será de 97,5% da taxa DI Over, enquanto que as debêntures contarão com juros que reflitam o que foi estabelecido para rentabilidade do CRA. Além do casamento das taxas de juros, há também o casamento entre as amortizações programadas no caso dos dois títulos. Segundo a agência, a estrutura da operação mitiga possíveis riscos estruturais e financeiros, como por exemplo pré-pagamento, inadimplência, liquidação de empacotamento e outros. Com isso a classificação atribuída depende diretamente da qualidade de crédito da companhia, única devedora dos ativos lastro. O risco de contraparte adicional fica por conta do Itaú Unibanco, provedor de conta bancária. De acordo com o relatório, as contrapartes possuem qualidade de crédito condizente com a atribuição. Um fator importante é a presença da instituição do patrimônio separado, fazendo com que apenas os detentores dos CRA possam acessar aos fluxos de caixa provenientes dos ativos envolvidos na operação. Além disso, todos os critérios da agência com relação ao isolamento da insolvência dos participantes e à transferência dos ativos ao patrimônio separado são atendidos pela estrutura montada. Vale ressaltar que a CBD será a responsável pelos pagamentos referentes às despesas da operação.

Recebeu registro na CVM, no dia de hoje, a oferta pública da 79ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) da Eco Securitizadora. A oferta totaliza um montante de R$ 172,5 milhões e será coordenada pelo XP Investimentos. Os CRA têm como lastro direitos creditórios do agronegócio representados por debêntures, da espécie quirografária, totalizando R$ 202,5 milhões, emitidas pela BK Brasil Operação e Assessoria a Restaurantes (devedora), as quais foram adquiridas de forma privada pela W2DMA Comércio de Alimentos (cedente). Estes CRA têm prazo de vencimento previsto para outubro de 2020 e remuneração alvo equivalente a 100,0% da Taxa DI acrescido de um spread de 0,8%. A BK Brasil é detentora do uso da marca “Burger King do Brasil”, e é resultado de uma joint venture formada pela Burger King Corporation (controlada pelo grupo 3G capital) e pela gestora Vinci Partners. Esta será a segunda emissão de CRA lastreada por debêntures do Burger King.

No dia 07/10/2016 a Fitch Ratings atribuiu, com perspectiva estável, a classificação de risco de longo prazo AA+ à 141ª série da primeira emissão de CRI da RB Capital Companhia de Securitização. O lastro da operação consiste em CCI representativa dos pagamentos de um contrato de aluguel, feito entre NorthWest e a Rede D’Or São Luiz, do hospital Caxias D’Or, localizado em Duque de Caxias. A classificação expressa a crença de pagamento integral e pontual do principal corrigido pelo IPCA acumulado de 12 meses, além de um spread anual de aproximadamente 7,0% até o vencimento. A Rede D’Or é a única pagadora dos aluguéis e responderá pelas obrigações financeiras e não financeiras, inclusive uma multa equivalente ao valor presente, trazido pelo CDI, dos aluguéis restantes em caso de rescisão antecipada. As despesas operacionais terão dedução dos pagamentos da locatária, o que faz com que não exista exposição ao risco operacional. Há existência de alienação fiduciária da propriedade que engloba hospital e seu estacionamento e que apresenta, segundo um relatório, valor de mercado de R$222,0 milhões. Outros fatores importantes são a existência de um fundo de reserva de R$150 mil para despesas extraordinárias e um seguro, cujo a beneficiária será a RB Capital, contratado pela devedora que garantirá até o limite de 24 meses o pagamento dos aluguéis durante o período de reparo em caso de sinistro. O montante classificado é de R$144,5 milhões e o prazo total corresponde a 127 meses.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 03 de outubro e 07 de outubro de 2016.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FII divulgadas na CVM entre 3 e 7 de outubro de 2016.

Veja abaixo o resumo das atas de assembleias de FII divulgadas na CVM entre 26 e 30 de setembro de 2016.