Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) são naturalmente capazes de serem utilizados nos financiamentos de diversos setores da economia, inclusive o imobiliário. Embora o protagonismo da securitização imobiliária seja conferido ao Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), os FIDC que investem preponderantemente em crédito imobiliário exercem um papel não desprezível no financiamento deste setor. Considerado o atual momento, em que uma importante fonte de financiamento imobiliário, a caderneta de poupança, mostra um esgarçamento no desempenho de suas funções, os FIDC Imobiliários se apresentam como uma alternativa competente ao financiamento imobiliário.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 29 de fevereiro e 04 de março de 2016.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FII divulgadas na CVM entre 29 de fevereiro e 04 de março de 2016.

Em fevereiro de 2016, a liquidez do mercado secundário de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados na BM&FBOVESPA, medida através dos valores consolidados de montante negociado e de número de negócios, parece ter se reduzido na comparação com janeiro. Apesar disso, ao considerar-se o histórico recente, pelo menos sob a ótica do número de negócios, o patamar estabelecido neste segundo mês do ano ainda é bastante elevado. Isto ocorre principalmente devido à correlação existente entre o desempenho dos preços das cotas de FII, que iniciaram 2016 no vermelho, e o montante negociado.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FII divulgadas na CVM entre 22 e 26 de fevereiro de 2016.

A CVM concedeu, no último dia 29 de fevereiro, o registro definitivo de oferta pública referentes às cotas do FII VRE Desenvolvimento III, em montante de R$ 42,6 milhões. A oferta, que ocorrerá sob os ritos da ICVM 400, será coordenada pela XP Investimentos. O fundo havia sido constituído em janeiro de 2015 sob a forma de um FIP. Contudo, em dezembro de 2015, Assembleia Geral de Cotistas aprovou a transformação do FIP em um Fundo de Investimento Imobiliário (FII), bem como a realização da oferta de cotas do fundo. O FII é administrado pela Geração Futuro CV e prevê em seu regulamento a possibilidade de investimento em ações de companhias do setor imobiliário, imóveis, debêntures de empresas do setor imobiliário e CRI. A gestão do fundo é realizada pela Vista Real Estate.

Veja abaixo o resumo desta e de outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas na CVM entre 22 e 26 de fevereiro de 2016.

Desde 1999, um total de 422 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) já receberam atribuições de classificação de risco, perfazendo um montante total de R$ 28,97 bilhões. Somente em 2015 foram 50 os CRI que receberam notas por parte das agências de classificação, um pequeno declínio de 3,8% em relação a 2014, ano em haviam sido atribuídas 52 classificações. Em termos de montante classificado, o total atingiu R$ 2,13 bilhões, o que representou uma queda de 44,6% em relação a 2014, ano em que o total realizado havia alcançado R$ 3,85 bilhões.

Em fato relevante divulgado hoje (29/02/2016), no site da CVM, o BNY Mellon, administrador do FIDC Multisetorial Silverado Maximum, relata que no dia 23/02/2016 “comunicou os  cotistas que a condição precedente constante dos itens 6.1.2 e 6.1.3 da ata de Assembleia Geral de Cotistas do Fundo realizada em 28/01/2016 não foi implementada, ficando, assim, canceladas as transferências de administração e escrituração de cotas do Fundo para a Socopa Sociedade Corretora Paulista S.A. e de custódia e controladoria para o Banco Paulista S.A.” A transferência das funções de administração e custódia do fundo havia sido aprovada mediante a condição precedente de que fosse apresentado e analisado um relatório de auditoria de lastro dos documentos comprobatórios dos direitos creditórios da operação por empresa de auditoria independente ao novo administrador e a nova custodiante, até 28 de fevereiro de  2016, conforme divulgado pela Uqbar em artigo publicado em 11/02/2016 . Desta forma as funções de administração e custódia do FIDC permanecem com as instituições BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM e Deutsche Bank, respectivamente.

Tomando como base uma amostra correspondente a R$ 6,66 bilhões, ou 63,4% do total emitido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) no ano (R$ 10,51 bilhões), pode-se observar que Fundos de Investimento foram o tipo de investidor que adquiriu a maior parcela das emissões do segmento, correspondendo a 36,4% do total, ou R$ 2,43 bilhões. A amostra considerada reflete as operações que a Uqbar obteve acesso aos dados para o mapeamento dos investidores, e tem relação, também, com a pouca quantidade de ofertas públicas sob o regime da Instrução CVM nº 400, que confere nível de transparência superior àquele exigido das ofertas realizadas no âmbito da Instrução CVM nº 476, sob a qual se realizaram a maioria das operações de 2015.