Entrou em análise na CVM a oferta pública das
97ª, 98ª e 99ª séries da primeira emissão de CRI da RB Capital
Companhia de Securitização. A operação tem como lastro CCI que
representam contratos de locação firmados entre os lojistas do
Shopping Campinas, localizado em Campinas-SP, e do Shopping
Estação, localizado em Curitiba-PR. Na ordem, os detentores dos
empreendimentos são as empresas Ecisa e Nattca (cedentes),
pertencentes ao grupo BR Malls. A operação conta com um contrato
“tampão” entre a BR Malls e os cedentes, no qual a BR Malls se
compromete a se tornar locatária da loja cujo
contrato de locação vencer ou for pago antecipadamente. Além
disso, a operação conta com alienação fiduciária das lojas,
cessão fiduciária da receita líquida dos shoppings e fiança da
BR Malls.
11:01, 23 de Outubro de 2013 Curtas
Três novas séries da RB Capital entram em análise na CVM
10:25, 17 de Outubro de 2013 Curtas
CRI de imóvel locado para Inbrands recebe classificação de risco
A
S&P atribuiu a classificação de risco preliminar ‘brA+
(sf)’ à 96ª série da 1ª emissão de CRI da RB Capital Companhia
de Securitização, em montante de R$ 30,0 milhões. Os títulos
têm juros remuneratórios equivalentes ao cupom da NTN série B,
acrescido de spread de 1,7% ao ano, o que totaliza a taxa
indicativa equivalente a 7,0171% ao ano. Os CRI serão
corrigidos monetariamente pelo IPCA. A emissão é lastreada por
CCI representativas dos direitos créditos oriundos do
pagamento dos aluguéis referentes ao contrato atípico de
aluguel celebrado entre a Inbrands e o FII Patrimonial IV,
relacionado a um imóvel comercial localizado na cidade de São
Paulo. O contrato de locação tem prazo de 15 anos e a
locatária pagará mensalmente montante de R$ 275,0 mil. Em caso
de rescisão, a Inbrands pagará ao FII o valor correspondente
ao montante devido em relação ao contrato de aluguel pelo
prazo remanescente do mesmo. A emissão também conta com a
garantia fornecida pela alienação fiduciária do imóvel.
10:05, 15 de Outubro de 2013 Curtas
Ápice pede registro de Oferta Pública de mega operação de CRI
A Ápice Securitizadora Imobiliária informa por meio
de Fato Relevante que requereu o registro da oferta pública
de distribuição primária de CRI sênior que perfaziam, na
data de emissão, 2 de outubro, o montante de R$ 1,08 bilhão.
A respectiva operação é lastreada em créditos imobiliários
decorrentes de financiamentos imobiliários realizados pelo
Itaú Unibanco junto a devedores para aquisição de imóveis
residenciais. Estes créditos imobiliários contam com
alienação fiduciária em garantia e taxa de juros fixa. O
registro de oferta pública foi pedido por meio de
procedimento simplificado resultante de convênio entre CVM e
ANBIMA que permite que a associação realize as análises
preliminares dos pedidos de registro de ofertas públicas. A
Ápice informa ainda que oportunamente será publicado Aviso
ao Mercado contendo mais informações sobre as
características da oferta. A operação em questão
totaliza R$ 4,38 bilhões e é composta pelas 17ª e 18ª
séries da 1ª emissão, títulos sênior e subordinados, sendo
que o último tem como investidor o próprio banco cedente.
Esta é a maior operação já realizada no mercado de CRI,
como abordado na curta “Operação recorde de R$ 4,38
bilhões em CRI vem a mercado” e nos artigos “Emissões de
CRI em 2013 se aproximam dos R$ 10,0 bilhões” e “Mega
operação coloca Ápice como líder no ano em montante de
CRI”.
05:51, 07 de Outubro de 2013 Curtas
MBK emite primeira série de CRI
A MBK Securitizadora realizou sua primeira
emissão de CRI no valor de R$ 64,7 milhões. A operação está
lastreada numa CCI
representativa de um contrato de locação atípico firmado entre a
EM/DATA (Cedente) e a Estado de Minas S.A. (Devedora). Os 215
títulos emitidos têm prazo de 120 meses e apresentam remuneração
atrelada ao IPCA com acréscimo de juros de 9,0% a.a.. Além
disso, a operação conta com alienação fiduciária de imóveis e
cessão fiduciária de direitos creditórios, estes últimos
definidos como aqueles relativos a créditos decorrentes da venda de
Periódicos.
02:45, 04 de Outubro de 2013 Curtas
Operação recorde de R$ 4,38 bilhões em CRI vem a mercado
A Ápice Securitizadora estruturou uma operação de CRI, com
classes sênior e subordinada (17ª e 18ª séries da 1ª emissão),
totalizando um montante de R$ 4,38 bilhões, o que configurará
recorde histórico no setor. O lastro da operação consiste em CCI
que representam contratos de financiamento entre o Itaú Unibanco
(cedente) e pessoas físicas (devedores) firmados com a
finalidade de adquirir imóveis residenciais urbanos. Os CRI
sênior (R$ 1,09 bilhão) serão distribuídos publicamente (ICVM
400). Tendo prazo de 38 meses, a remuneração dos títulos sênior
corresponde a 93,0% da taxa DI. Por sua vez, os CRI subordinados
(R$ 3,29 bilhões), distribuídos de forma restrita (ICVM 476),
têm como investidor o próprio banco cedente. Os títulos
subordinados possuem prazo de 360 meses e na remuneração destes
não há atualização monetária, apenas pagamento de juros de
10,16% a.a.. A operação conta com regime fiduciário, sendo a
Pentágono o agente fiduciário, e com a alienação fiduciária dos
imóveis, coobrigação do cedente e um fundo de liquidez.
11:33, 03 de Outubro de 2013 Curtas
Gaia Agro emite CRI
Recentemente, a Gaia Agro emitiu a primeira série da segunda emissão de CRI
em montante de R$ 23,9 milhões. A operação é
lastreada em uma CCI representativa de 80,15% dos créditos
locatícios a serem originados a partir de um contrato de
locação atípico entre o FII Golden (cedente) e a Suzano
Papel e Celulose (devedora), constituindo uma operação“Build-to-Suit”.
Os 79 títulos emitidos têm um prazo de 138 meses e remuneração
atrelada ao IPCA com acréscimo de juros de 5,85% a.a.. Além
disso, a operação conta com o regime fiduciário, sendo a
Pentágono o agente fiduciário, a alienação fiduciária dos
imóveis dados como garantia pela QRE Empreendimentos
Imobiliários, a cessão fiduciária dos créditos locatícios
gerados da locação dos "imóveis garantia", um fundo de despesa
e a fiança por parte da Newco Two do Brasil Participações.
11:29, 27 de Setembro de 2013 Curtas
Duas operações da Brazilian em análise na CVM
Entraram em análise na CVM duas ofertas públicas de CRI da
Brazilian Securities. Ambas operações apresentam estrutura
sênior-subordinada (Séries 326/327 e 328/329). A primeira operação
tem lastro em 297 CCI representativas de contratos imobiliários
entre empresas voltadas para atividades imobiliárias (cedentes) e
pessoas físicas (devedoras). Os CRI sênior (R$ 73,8 milhões) terão
remuneração indexada ao IGP-M com juros de 6,2% a.a., enquanto os
CRI subordinados (R$ 8,2 milhões) terão remuneração indexada ao
IGP-M com juros de 69,6% a.a. A segunda operação é lastreada em
200 CCI representativas de contratos imobiliários entre a
Brazilian Mortgages Companhia Hipotecária (cedente) e pessoas
físicas (devedoras). Os CRI sênior (R$ 38,7 milhões) terão
remuneração de 12,5% a.a., enquanto os CRI subordinados (R$ 4,3
milhões) terão remuneração de 57,2% a.a.
04:17, 20 de Setembro de 2013 Curtas
CRI de salas do Edifício Pátio Malzoni é classificado
A
Fitch atribuiu a classificação de risco preliminar
‘A-(exp)sf(bra) à proposta da oitava série da primeira emissão
de CRI da Ápice Securitizadora Imobiliária, em montante de R$
70,5 milhões. A operação será lastreada por uma CCI
representativa de um contrato típico de locação comercial
entre a Guantera Empreendimentos e Participações e o Banco BMG
referente a dez salas, que totalizam 4.759m2 de área
privativa, no edifício Pátio Malzoni, São Paulo. Os recursos
desta emissão serão utilizados pela Guantera para financiar
parte da aquisição do imóvel locado. O locatário poderá
rescindir unilateralmente este contrato com aviso prévio de
seis meses, sujeito à indenização equivalente a três meses do
aluguel mensal vigente. A operação também conta com os
aluguéis do contrato típico de locação ‘tampão’ entre a
Guantera e outra empresa de seu grupo econômico, que entrará
em vigor na eventualidade de o imóvel ficar vago. Os títulos
terão prazo de 115 meses, com amortizações mensais de juros e
principal até seu vencimento final, em abril de 2023. O saldo
devedor será corrigido monetariamente pelo IGP-M, acrescido de
taxa de juros anual de 7,0%. A agência fundamentou a
classificação no alto padrão deste espaço comercial, que tem
gerado valores de locação superiores ao preço geral de mercado
da região; a constituição e manutenção de reserva de caixa
equivalente a dois meses do aluguel vigente; alienação
fiduciária do imóvel em favor dos investidores dos CRI e na
alavancagem moderada, cujo índice de dívida em relação ao
valor do imóvel inicial é de 45% pelo valor de mercado do
imóvel.
12:09, 10 de Setembro de 2013 Curtas
Oliveira Trust renuncia à posição de agente fiduciário de CRI
A Vision Securitizadora
divulgou Fato Relevante para informar que, em 3 de setembro de 2013, a Oliveira
Trust DTVM renunciou à prestação de serviços de agente fiduciário da sua 1ª
emissão de CRI. O documento informa que será realizada Assembleia Geral de
titulares dos CRI para deliberação das medidas a serem tomadas em virtude da
renúncia da Oliveira Trust. A emissão é lastreada por créditos contra o FCVS
oriundos de contratos de financiamento imobiliário inativos e originados pelo
Banco do Estado do Rio de Janeiro de 1967 a 1989. A amortização do principal e
juros acumulados está programada para ser feita em parcela única na data de
vencimento final legal, em 1º de janeiro de 2027, com recursos provenientes da
novação dos créditos contra o FCVS. Em março de 2013 a Fitch Ratings afirmou a
classificação de risco ‘BBBsf(bra)’ da primeira série e a manteve sob
Perspectiva Negativa, fundamentada no desafiador processo de novação dos
créditos junto ao FCVS, que possui prazo de conclusão incerto. O relatório da
agência informa que, em 28 de fevereiro de 2013, o saldo devedor da série
classificada era de R$ 347,7 milhões.
12:18, 02 de Setembro de 2013 Curtas
CRI lastreados em créditos devidos pela BR Distribuidora são classificados
A
Fitch atribuiu a classificação de risco ‘AA-sf(bra)’ à 69ª
série da primeira emissão de CRI da RB Capital Cia. de
Securitização, em montante nominal de R$ 386,5 milhões. Ao
mesmo tempo, a agência atribuiu a classificação
‘AA-sf(exp)(bra)’ à proposta de emissão da 93ª série da mesma
emissão, em montante esperado de R$ 54,9 milhões. A
classificação de risco de ambas as séries se baseiam na
qualidade de crédito da Petrobras Distribuidora, subsidiária
integral da Petrobras, e fonte pagadora dos créditos que
lastreiam esta emissão; na atipicidade do contrato de locação;
no risco de construção, mitigado pela reserva de caixa e pelo
seguro de performance; na flexibilidade da estrutura para
acomodar atrasos na entrega do imóvel; e no casamento de
índices de correção monetária. O lastro de ambas as séries é
composto por recebíveis relacionados à locação da sede da BR
Distribuidora no Rio de Janeiro, que ainda está em obras e tem previsão de entrega em setembro de 2013.
As obras apresentam um atraso de quatro meses em relação ao previsto anteriormente. A locatária
só poderia rescindir o contrato sem pagamento de multa
indenizatória se houver atraso, em função de força maior,
superior a um ano. A agência informa que além dos recursos
necessários para terminar a obra, cobrir qualquer custo
excedente ou pagar juros dos CRI na ocorrência de atraso, os
investidores da 69ª série contam com seguro de performance,
além de reserva de caixa, a qual também vale para os
investidores da 93ª série, que
equivale a 12 meses de cobertura de juros para cada série. Com o início do fluxo
locatício ocorrendo após a data esperada, em função de atraso
na construção, os pagamentos de juros dos CRI da 69ª série
estão sendo feitos com a reserva de caixa. A correção
monetária é realizada pelo INCC. A mesma flexibilidade existe
para a 93ª série. Com a entrega, tanto o aluguel quanto o CRI
serão corrigidos em bases anuais pelo IPCA. Portanto, entregue
a construção, os CRI serão espelho fiel do contrato de
locação, informa a Fitch.
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