Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 17 e 21 de 2015.

No último artigo publicado no TLON abordando o comportamento do prazo das carteiras de Direitos Creditórios (DC) da indústria de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), intitulado “Carteiras de FIDC se adaptam ao estado da economia reduzindo seu prazo”, indicou-se um artigo adicional dedicado exclusivamente à análise do comportamento do prazo das carteiras dos fundos do tipo multicedente/multisacado (FIDC MM), um segmento de representatividade crescente no universo total de FIDC. Motivado pelo comportamento recente distinto das carteiras deste segmento em relação ao prazo médio de seus DC, o presente artigo apresenta dados referentes a este tipo de indicador e sugere racional para o este comportamento verificado, focando-se no período desde janeiro de 2014.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FII divulgadas entre 10 e 14 de agosto de 2015.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 10 e 14 de agosto de 2015.  

A Uqbar e a Thomson Reuters, celebraram acordo de parceria para redistribuição do conteúdo exclusivo produzido pelos especialistas da Uqbar. O acordo prevê a publicação simultânea de artigos Uqbar na plataforma da Thomson Reuters e no TLON, o portal da Uqbar para o mercado de finanças estruturadas.

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 03 e 07 de agosto de 2015.

O comportamento do indicador de Prazo Médio do montante consolidado de Direitos Creditórios (DC) da indústria de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) reflete e sintetiza as características díspares de todo o conjunto variado de carteiras e estruturas existentes destes fundos, além de aspectos outros de natureza consolidada. Desde a situação macroeconômica que prevalece no momento da estruturação de um FIDC e da originação de sua carteira, até as peculiaridades do tipo de DC sendo adquiridos, passando pela existência, ou não, de uma gestão ativa e de uma revolvência de carteira, o “envelhecimento” dos fundos, e o (de)crescimento do número de fundos em operação, são inúmeros os fatores que podem influenciar, de forma variada, o prazo dos DC das carteiras dos FIDC e, consequentemente, o valor de um indicador consolidado de Prazo Médio. Este artigo apresenta a evolução do indicador de Prazo Médio, tanto para a indústria de FIDC como um todo, caso em que o mesmo vem se reduzindo, ou para alguns de seus segmentos mais representativos. Adicionalmente, através também da leitura do comportamento de componentes deste indicador, busca-se identificar diferentes características de FIDC e fatores macroeconômicos que determinaram o seu comportamento recente, em um processo adaptativo e transformativo no universo de FIDC.   

Veja abaixo esta e outras decisões tomadas no âmbito de assembleias de FIDC divulgadas entre 27 e 31 de julho de 2015.  

Em artigo recente intitulado “O que dizem as informações de Recompras de FIDC”, a Uqbar, com base em dados consolidados de recompras de direitos creditórios (DC), somados a partir dos Informes Mensais (IM) de cada um dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), buscou pontificar a relação das recompras relatadas com as características fundamentais dos segmentos da indústria de FIDC que as praticam. Adicionalmente, deixou-se em aberto a hipótese de que, embora ocorram em importância não desprezível, as recompras ainda são, em boa medida, subnotificadas pelos fundos e seus administradores nos respectivos IM. Desse modo, o presente artigo busca, pela análise comparativa de indicadores individuais e consolidados de Atrasos e de recompras, apontar evidências que sugerem a subnotificação deste segundo indicador.

No mês de junho de 2015 o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) Multisetorial Lego LP registrou o segundo maior aumento relativo de atrasos no mercado de FIDC, sem qualquer aumento concomitante de seu montante de direitos creditórios. Assim, seu indicador de Variação de Atraso Normalizada (ΔAtraso_n¹) atingiu 19,2% positivos. Consequentemente, seu nível de atrasos relativo, capturado pelo indicador de Atraso Normalizado (Atraso_n²), alcançou 92,8%, o terceiro maior do mercado. Já o seu nível de provisão para perdas ainda é relativamente baixo, com a razão PDD/Atrasos ainda em 27,6%, mas, mesmo assim, já tendo eliminado quase completamente o valor de proteção via  subordinação para seus cotistas sênior, com o valor da classe subordinada tendo se reduzido a 0,3% do valor do patrimônio líquido do fundo. A carteira de direitos creditórios do Multisetorial Lego LP é composta por recebíveis comerciais, representados por cheques ou duplicatas, originados nos segmentos comercial, industrial, financeiro e de prestação de serviço, com análise e seleção realizadas pela consultora Lego Fomento Mercantil. Este fundo vem apresentando problemas recentes com a qualidade de sua carteira de direitos creditórios e entre abril e junho teve o nível de subordinação disponível para seus cotistas sênior diminuído de 21,3% para o patamar atual.