Na semana passada foram registrados 139 negócios com cotas de FIDC
na Cetip que totalizaram R$ 39,7 milhões. A cota sênior 1 do
FIDC BMG Créditos Consignados IX apresentou o maior montante
negociado (R$ 27,0 milhões) e o maior número de negócios (38).
Administrado pela Intrag DTVM, este fundo investe em operações
de crédito pessoal consignado originadas pelo Banco BMG. Além
das cotas do fundo acima, negócios com cotas de outros 12 FIDC
foram registrados na Cetip. Não houve registro de qualquer
negócio na BM&FBOVESPA.
12:03, 26 de Junho de 2013 Curtas
CVM propõe reforma sobre depositários centrais, custodiantes e escrituradores
A
CVM colocou hoje em audiência pública minuta de instrução com
regras aplicáveis às atividades de depósito centralizado,
custódia e escrituração de valores mobiliários, em substituição
de regras em vigor desde 1988. O edital cita as mudanças
ocorridas no mercado financeiro internacional em razão da crise
de 2008 e a necessidade de infraestruturas de mercado
consistentes para garantir a estabilidade financeira. Dessa
forma, a presente audiência pública abarca três propostas de
instruções, cada qual com a sua respectiva minuta. A Minuta nº 1
diz respeito aos depositários centrais, e estabelece, dentre
outros pontos, que o depósito centralizado é condição para a
distribuição pública e para a negociação de valores mobiliários
em mercados organizados. Assim, para tal, seria necessário a sua
efetiva imobilização em um depositário central. A Minuta nº 2
reconhece, principalmente, o papel do custodiante não apenas
como um participante dos sistemas de depositário central que mantém as posições de seus
clientes, mas como o efetivo responsável pela guarda de
determinados ativos. Já a Minuta nº 3 trata dos escrituradores e
agentes emissores de certificados e busca consolidar as melhores práticas referentes a tais atividades. A figura do
escriturador especializado, como o de cotas de fundos de
investimento, por exemplo, estará sujeita à obtenção de
registro, que deve ser reflexo da adoção de estruturas adequadas
ao tipo específico de escrituração.
O
edital de audiência pública com as minutas de Instrução pode ser
acessado clicando aqui.
10:23, 26 de Junho de 2013 Curtas
Leme IPCA Multissetorial registra nova emissão de cotas
Foi registrada na CVM a oferta pública da segunda emissão de cotas
sênior do FIDC Leme IPCA Multissetorial, no valor de R$ 300,0
milhões. A rentabilidade-alvo dessas cotas será atrelada ao IPCA com
acréscimo de juros de 7,0% a.a. Administrado pela Gradual CCTVM, o
fundo funciona sob o regime de condomínio aberto e investe em
recebíveis performados ou a performar oriundos de operações de
crédito a pessoa jurídica, realizadas em diversos segmentos da
economia. O fundo não tem um prazo de encerramento determinado.
10:50, 25 de Junho de 2013 Curtas
Antigo FIDC Pão de Açúcar aprova liquidação antecipada
O
cotista do FIDC Multicredit deliberou pela liquidação antecipada
do fundo, conforme ata da assembleia geral ocorrida em 13 de
junho e divulgada na última segunda-feira (24). O outrora nomeado FIDC Pão de
Açúcar encontrava-se desenquadrado em relação ao limite mínimo
de 55,0% da carteira a ser mantida em direitos creditórios, o
que caracteriza um Evento de Liquidação segundo o regulamento do
fundo. Ao final de maio de 2013, de uma carteira da ordem de R$
337,5 milhões, apenas R$ 54,6 milhões eram mantidos em direitos
creditórios. A maior parte era composta por cotas de outros FIDC
(Martins e Minerva), que representavam R$ 231,8 milhões. Ainda
segundo a ata da assembleia, o cotista aprovou a amortização do
Multicredit com a entrega em dação em pagamento das cotas de
ambos os fundos supracitados.
09:50, 24 de Junho de 2013 Curtas
Negócios Cetip (FIDC) – 17-21/Jun/13
Na semana passada foram registrados 74
negócios com cotas de FIDC na Cetip que totalizaram R$ 75,9
milhões. A cota sênior 1 do FIDC CEDAE apresentou o maior
montante negociado (R$ 25,5 milhões). Este fundo investe em
recebíveis oriundos de prestações de serviço público por parte
da CEDAE (Cedente) aos usuários de seus serviços (Devedores) e
tem como administradora a Caixa Econômica Federal. Além das
cotas do fundo acima, negócios com cotas de outros dezenove FIDC
foram registrados na Cetip. Não houve registro de qualquer
negócio na BM&FBOVESPA.
10:04, 21 de Junho de 2013 Curtas
FIDC do BVA são rebaixados em vários níveis
A
S&P rebaixou as classificações de risco atribuídas às cotas
de FIDC lastreados por créditos originados pelo Banco BVA e
manteve as cotas do BVA Master e do BVA Master II na listagem
CreditWatch com implicações negativas. A agência não incorporou
em sua análise a decisão tomada pelo Banco Central, na última
quarta-feira, de liquidar o Banco BVA, cedente destes fundos. A
S&P informa que o rebaixamento decorre de diversos motivos,
como a demora na restauração dos fluxos de repasses dos
montantes recebidos para os FIDC e a impossibilidade de acesso
aos documentos comprobatórios, que culminam com a dificuldade de superação dos desafios operacionais.
A manutenção da classificação de risco do BVA Master e BVA
Master II na listagem CreditWatch com implicações negativas se
justifica pelo tempo necessário para solucionar os problemas e
as datas de vencimento legal destes, em maio e outubro de 2014,
respectivamente. Segundo a agência a liquidação extrajudicial do
Banco BVA poderá beneficiar os FIDC - acelerando o processo de
transferência dos documentos e recursos depositados nas contas
do banco. A Uqbar segue de perto os acontecimentos relacionados
a estes fundos por considerar que estes representam um excelente
teste para o mercado de securitização.
Tabela 1 - Ações da Agência
12:45, 20 de Junho de 2013 Curtas
Fênix do Varejo tem cotas no valor de R$ 691,8 milhões classificadas
A Fitch atribuiu a classificação de risco ‘AAAsf(bra)’ à 2ª emissão de cotas sênior - em montante de R$ 663,4 milhões, e ‘BBsf(bra)’ à 2ª emissão de cotas subordinadas mezanino – em montante de R$ 28,4 milhões. Ao mesmo tempo a agência afirmou a classificação de risco da 1ª emissão de cotas sênior e subordinadas mezanino em ‘AAAsf(bra)’ e ‘BBsf(bra)’, respectivamente. A carteira do fundo é composta por recebíveis comerciais performados, provenientes de operações de compra de produtos e serviços de consumidores por meio de cartões de crédito nos canais de venda da Lojas Americanas e da B2W. Apenas os créditos devidos pela Cielo são elegíveis à operação, de forma que a classificação de risco das cotas depende da qualidade de crédito desta empresa. A Fitch elenca, entre outros, o adequado nível de subordinação (7,5% para classe sênior e 3,5% para classe mezanino) e a inexistência de atrasos nos últimos 12 meses - a despeito de recompras feitas pelas cedentes – como principais fundamentos da classificação.
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09:36, 20 de Junho de 2013 Curtas
Liquidação do BVA dispara Eventos de Avaliação em FIDC
O
Banco Central do Brasil decretou, em 19 de junho, a liquidação
extrajudicial do Banco BVA, pondo fim ao regime de intervenção
em vigor desde 19 de outubro de 2012. O Ato Presi 12.521
seguiu-se à manutenção da situação de insolvência do banco, que
não mais poderia normalizar seus negócios senão por soluções de
mercado externas ao banco. Como nenhuma proposta de solução foi
apresentada, o Banco Central decidiu pela liquidação da
instituição. Até a apuração das responsabilidades, permanecem
indisponíveis os bens dos controladores e dos ex-administradores
da instituição. Segundo a autarquia, o BVA detinha 0,17% dos
ativos do sistema financeiro e 0,24% dos depósitos. A liquidação
do Banco BVA desencadeia Eventos de Avaliação em todos os FIDC
dos quais o banco é cedente, os fundos BVA Master, BVA Master
II, BVA Master III e Itália. O imbróglio envolvendo estes FIDC
foi acompanhado pela Uqbar em diversos artigos, tais como: FIDC
do BVA: mais algumas lições, ou serão as mesmas? e FIDC do BVA:
Risco de Crédito ou Operacional?. Desenvolvimentos posteriores
deste caso serão acompanhados pela Uqbar.
10:58, 19 de Junho de 2013 Curtas
Cota mezanino do Rio Tibagi NP recebe CCC
A
Liberum atribuiu a classificação de risco “CCC(fe)” para as
cotas mezanino do FIDC Rio Tibagi NP. Segundo a agência, a
carteira do fundo é composta principalmente por direitos
creditórios cedidos pela Aymoré Crédito, Financiamento e
Investimento à Rio Tibagi Companhia Securitizadora de Créditos
Financeiros, a despeito do regulamento do fundo também permitir
a aquisição de precatórios. A Liberum informa que a
classificação de risco está essencialmente fundamentada no
elevado perfil de risco do principal lastro do fundo (direitos
creditórios vencidos e não pagos) e na incerteza quanto ao
desempenho de recuperação desses ativos e nos reforços de
crédito de tais ativos, representado principalmente pelo deságio
praticado na aquisição da carteira.
10:45, 17 de Junho de 2013 Curtas
Negócios Cetip/BM&FBOVESPA (FIDC) – 10-14/Jun/13
Na semana passada foram registrados 80
negócios com cotas de FIDC na Cetip que totalizaram R$ 61,2
milhões. A cota sênior 2 do FIDC SCE apresentou o maior montante
negociado (R$ 24,2 milhões). Este
fundo investe em recebíveis comerciais performados oriundos de
operações realizadas entre a Volkswagen (devedora) e seus
fornecedores (cedentes) e tem como administrador a BNY Mellon
Serviços Financeiros DTVM. A cota mezanino do FIDC Saneago II
apresentaram o maior número de negócios (12). Administrado pela
BEM DTVM, esse fundo investe em recebíveis oriundos dos serviços
de saneamento básico prestados pela Saneago (cedente) às
empresas e moradores (devedores) do estado de Goiás. Além das
cotas dos fundos acima, negócios com cotas de outros quinze FIDC
foram registrados na Cetip. Não houve registro de qualquer
negócio na BM&FBOVESPA.
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